投资ETF 善用7策略

复委托交易表

国内ETF投资渐成显学,近3年成交金额皆突破1兆元以上,发行檔数与种类越来越多,统计至今年3月上市ETF挂牌檔数已达102檔,随着ETF商品多元化发展,也衍生出等定期定额、资產配置、波段操作等7种策略,因应不同投资环境及对象。

证交所今年办理多场投资讲座,上周五(27日)与元大投信联合举办,以「ETF交易策略」及「交易制度宣导」两主题进行宣导。

元大投信协理陈品桥指出,目前台湾挂牌ETF可分为国内成分证券、国外成分证券、杠杆及反向型、商品期货型与债券成分型5种,其中只有国内成分证券ETF能达到完全追踪标的表现,且可採实物与现金两种申购赎回方式,其他4种仅能採现金赎回。

陈品桥指出,各类别ETF追踪标的不一,投资特性与优势也有所差异,对一般投资人而言,可以运用不同ETF实现多种交易策略,同时降低参与期货商品、债券市场投资门槛。

大致区分ETF投资策略,则可归纳常用7项策略,包括定期定额、资產配置、波段操作、周期投资、看空操作、策略交易、投组避险等,定期定额是以规律投资方式,每次採固定成本投入,适合社会新鲜人、退休理财规划。

资產配置上,例如结合国内成分证券ETF与国外成分证券ETF,具有分散单一国家系统风险,进行强弱势的市场布局,或是加入商品期货型ETF,降低投组高相关性风险。

另外,陈品桥提醒,ETF交易包含初级市场及次级市场,当ETF出现折溢价的情况时,会有外资、自营商等法人在两个市场间进行申赎赚取价差,并非一定代表对未来多空看法,因此不能以观察个股的方式来分析ETF。

其次,投资ETF前,需熟悉各类型的投资组合与追踪标的,受到匯率、时差等因素,都可能对ETF价格造成影响,并要了解杠反ETF的每日重设特性,较适合进行波段操作。

(工商时报)


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