小型股攀新高 美股好兆头

罗素2000指数近5年走势

《华尔街日报》报导,由于美国经济表现相对优异,加上税改效益助攻,使投资人对中小企业前景更加乐观,带动周三美国小型股指数飙升新高。分析师认为,美经济强劲有利中小企业表现,并且与跨国大企业相比,中小企业也较不受保护主义与贸易纷争影响。

小型股指标罗素2千指数(Russell 2000 index)周三大涨1%,收在1,616.37点,刷新1月23日创下的歷史收盘前高,周四早盘续涨0.5%,报1,623.90点。

美股5月以来走势盘坚,周四早盘虽以小低盘开出,但随即往上弹升,开盘一个小时后并由黑翻红,道琼工业指数上涨40点或0.2%,来到24,809点,标普5百与那斯达克指数也都上涨约0.2%。

罗素2千指数今年累涨5.3%,涨幅超越标普500指数的1.8%与道琼工业指数的0.2%,后两者自今年1月缔造歷史新高后,累跌逾5%。

此波涨势为小型股展现的反弹力道。小型股去年涨幅落后大型股,归因于当时投资人追逐跨国大企业股,认为全球经济復甦之际,大企业业绩将同步受惠。

近日公布的数据显示,全球经济动能可能减弱。今年首季欧元区经济成长趋缓,日本在第1季经济陷入萎缩,终结28年来最长扩张纪录。

相较于欧日前景略显黯淡,美国经济则仍属强劲,使投资人蜂拥抢进小型股。另一个推升小型股的原因在于税率,过去中小企业的实质税率往往高于大企业,税改后可望因税率调降而提振获利。

美国小型股的股价自3月起走强,未受到大盘动盪的衝击。这段期间因保护主义兴起引发投资人恐慌,科技业者股价重挫,都使标普500指数走跌。

分析师表示,投资人看好美国与他国之间的贸易衝突不太可能波及国内企业获利,是近期小型股相对走稳的主因。根据美银美林上月公布报告,标普500企业的营收有3成来自海外,反观罗素2千企业的海外收入只占21%。

富国银行投资研究部全球股市及技术策略师沙马纳(Sameer Samana)表示,「儘管大家在担忧贸易和关税纷争,但小型股大多以国内营运为主,比较不受影响。」

此外,近期美国与其他地区的经济前景出现分化,为小型股涨势带来助力,因为小型股与美国经济的连动大过于跨国企业。

(工商时报)


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