马国变天免惊 东协五国股市有撑

东协五国外匯储备状况

近期新兴市场先后有阿根廷披索大贬值、马来西亚大选变天等事件影响,不少投资人开始担心新兴市场资產后续表现,法人强调,新兴各国体质不一,且差异甚大,投资上也该有所区分。以东协股市来看,新、马、泰、菲、印尼等东协五国经济体质强劲,还有人口红利撑腰,未来可望复制中国大陆的快速成长,是布局新兴市场中不可缺少的一块。

4月中旬以来,阿根廷披索兑美元贬值幅度逼近2成,阿根廷央行以抛售手中美元来缓和匯率贬势,此举让外匯储备由624亿美元降至534亿美元,引发市场担心资金外逃的情况将蔓延至其他新兴国家,甚至引发一波金融危机,确实影响新兴市场投资信心。

鉅亨基金交易平台指出,日前马来西亚国会大选变天后,因新政府财经团队受到市场肯定,股匯债市反而出现逢低买进,马币甚至升值,显示只要经济体质够强劲,受到消息面影响的状况终究会回归基本面,尤其曾经在亚洲金融风暴受伤过的新兴亚洲诸国,除了菲律宾外匯储备低于千亿美元外,其他国家都建立起充足的外匯储备。

鉅亨基金交易平台认为,除了充足的外匯储备,东协股市的表现也不容忽视。东协股市年增率与东协五国经济成长率走势相仿,当经济成长强劲时,股市往往跟随走高。根据统计及分析师预估,东协五国未来6个季度的经济成长率约介于4.8%至5.1%间,优于全球的3.8%,稳健且强劲的经济成长将有助吸引海外资金并推升股市。

鉅亨基金交易平台总经理朱挺豪指出,不仅经济体质好,东协的人口红利也不容忽视。台湾等国过去接下美欧等国制造业的重担,随着过去的亚洲四小龙经济成长,该重担转移至薪资较低的中国,而如今东协也将从中国手中接下该角色,未来20年,东协有机会重现过去中国经济快速成长的歷史,相关基金的投资潜力也不可小覷。

摩根东协基金產品经理张致寧表示,投资人若有意参与东协行情,建议现阶段锁定增长动能无虞的泰国与印尼股市,印尼在出口与民间消费动能回升,加上基础建设倍增,银行股信贷改善、净利差扩大,另外,受惠内需增长的电信、消费族群亦值得留意;泰国则随着政治风险下滑,访泰游客回流,带动观光族群等标的成长。

安联中国东协基金经理人许志伟表示,东协五国可望由当地消费需求成长所带动,延续去年政策红利,持续带动该区域的经济成长。回顾近年,整体东协消费活动主要由新马泰所带动,譬如:新加坡房市復甦及新的预算案,由于财政盈余超乎预期,对全民加派红利;马来西亚由于面临大选,官方提出一些减税及措施使全民受惠,可望带动消费;泰国为了刺激消费,提出一些措施,如消费金额可扣抵部份所得税;整体来看,东协各国民间消费支出迄今仍未回升到前波位置,料后市仍有机会逐渐加温。

(工商时报)


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