外资:美升息4次也不必怕

联准会升息1码,并透露今年将调升利率四次的讯息,导致美股大跌,亦引发亚股昨日全面下挫。图/路透

美国联准会(Fed)决策单位联邦市场公开委员会(FOMC)周三宣布升息1码,完全合乎市场预期,但担忧下半年再升2次、全年共升4次的情绪蔓延,导致周四亚股全面下挫。外资券商主管直言,升息4次的可能性一直都在沙盘推演内,对国际资金的过度调节反应,先以短线视之。

市场解读FOMC会后声明,并参考「点阵图」,判断全年升息4次的机率上升。台股昨(14)日大跌1.43%,终场勉力守住万一关卡,收11,013点,外资(含自营商)大卖143.55亿元,短短半个月内第二度出现单日调节百亿元情况。

■「季季升息」是意料中事

事实上,大型资產管理公司与研究机构,不乏持「季季升息」论点者,代表者如:摩根亚洲首席市场策略师许长泰,原就研判美国今年共将升息4次,并强调,除非国际出现不可预期风险,或经济异常失速,才有可能影响美国升息节奏。

外资券商研究部主管进一步解释,美国PMI今年以来保持上升趋势,截至5月,来到56.6,高于欧元区、英国、日本。其次,不论在非农新增就业人数、失业率方面,美国近期表现都可圈可点,是最有本钱升息的主要国家,「就算全年升息4次,亦属意料之中,」不必恐慌。

元大投顾首席经济学家陈森林说,美国升息幅度与速度,确实都会剧烈影响到新兴市场货币与股市表现。他大胆推敲,美国总统川普为了在贸易战中达到「美国优先」目的,或有可能考虑将升息进度当作谈判武器,以逼迫贸易对手让步,也就是说,下半年升息1或2次,还有商榷空间。

■大摩看好台湾出口回温

对应至台湾的经济表现,摩根士丹利证券台股策略分析师程世维认为,受全球经济循环虽进入成熟高原期,但并未反转带动,投资与生產活动仍强劲,加持台湾5月出口动能回温。大摩看好台湾出口循环将持续,并扩散到内需层面;换言之,在既定的美国升息影响过后,世界各国间的贸易保护政策大战,才是要继续留意的焦点。

另一个变数则是欧洲央行(ECB)、日本央行的走向,多少也让市场担心货币政策进入偏紧的新常态,导致资金先从风险性资產撤出。

(工商时报)


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