陆港观盘-A股低气压 聚焦独角兽概念股

大陆A股昨(14)日走势持续低迷,上证指数技术面打出今年第四次触底,盘中创今年以来新低点回测支撑,行业类股跌多涨少,终场下跌0.18%收3,044点。

工业富联A股挂牌首日市值超越海康威视,紧接着于深交所挂牌的能源车电池大厂寧德时代也直追创业板龙头市值,独角兽概念股获各界关注。

今年以来,大陆证监会持续对新经济產业加强支持力道,工业富联仅仅花了36天就审核通过,寧德时代更仅用了24天,显见监管阶层加速独角兽概念股IPO进度,中国存托凭证(CDR)发行亦进入倒数计时。

预估在CDR发行的首个阶段,将以互联网服务巨擘为主,之后再逐步实现中概股CDR。基于当年腾讯在港股挂牌时对板块资金產生吸引效应,未来若「BATJ」(百度、阿里巴巴、腾讯、京东)透过CDR回归A股,市场资金很有可能朝优质企业集中,科技股龙头有机会享有估值溢价。

而没有业绩支撑、缺乏成长前景的公司则面临资金面压力,估值表现会明显优劣分化,长期亦将促使由金融、地產、原物料等为代表的旧经济结构加速转型。

虽然A股近期走势偏弱,14日一度下探3,032点的今年新低点,成交量持续限缩上涨动能,但观察外来资金持续经由互联互通机制进入大陆股市。

据Wind资讯统计,第一季进入大陆股市的海外资金已达1.2兆元人民币(下同),5月以来透过陆股通的资金流入1,317亿元,不仅呈加速净流入,并明显大于2017年北上资金166亿元的月均流入额。

且从A股走势与资金流向的关系来看,外资对涨跌幅的敏感度并不高,意味A股应已位于底部位置,而过去3个月陆股通净流入资金最大的几个行业分别是食品饮料、医药、非银行金融、银行与电子,资金亦流向具有长期配置价值标的。

6月15日美国将公布301调查结果,确认是否对从中国进口的商品加徵关税,或影响中国GDP成长率的预期,加上全球主要央行即将有进一步的政策动向,在短期不确定因素增加下,市场理所当然会选择成长明确,且受较少干扰的板块,消费升级依旧是确定性较高的投资主轴。

下周迎来「6.18」年中狂欢购物节,将再验证大陆消费力表现,特别是在电商成长方面。根据iResearch资料,大陆电商销售额呈逐年上升趋势,2017年第四季在消费旺季带动下,电商季销售额逼近2兆元。

2017年「双十一」购物节当天,天猫仅用半天时间就突破2016年购物节全天的成交金额,销售动能成长强劲,未来在消费动能持续验证趋势或创造新趋势下,将为消费升级提供支撑。

近期陆股投资主轴可关注包括大消费、医药,以及创新科技、先进制造等补短板政策受益產业,皆是未来的经济转型不可或缺的要角,可望提供不错的投资机会。

(工商时报)


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