麦格理喊买强茂 目标价 76.3元

外资对强茂财务预期

麦格理证券科技產业分析师Jeffrey Ohlweiler指出,半导体產业循环强劲,强茂(2481)大啖车用、工业用双领域商机,加上电子元件缺货涨价挹注,未来数年获利爆发成长,成趋势中新受惠股,初次纳入研究范围,给予「优于大盘」投资评等与76.3元推测合理股价。

继匯丰上月开启强茂初评后,麦格理是第二家开启研究并看好基本面的外资券商。且麦格理赋予的推测合理股价,超越匯丰的68元,居外资圈最高。

两家外资券商相继把成交量极大的人气指标股纳进研究范围,也代表外资更「接地气」,极力开拓中型标的,并向国际推广。

外资昨(14)日于台股惨绿中买超强茂3,683张,推升股价逆势上涨1.53%,收59.6元。

麦格理表示,看好强茂的主要理由有四:1.半导体產业动能强大,推升分离式元件(Discrete Devices)成长。2.晶圆供应吃紧,有利高度整合的大型业者。3.强茂于车用与工业用市场获得更多市占分额,有利產品组合优化。4.切入绝缘闸双极电晶体(IGBT)產品,明年起对营收显着產生贡献。

外资对强茂的财务预测,透露出极强转机性,每股纯益将从去年的净损0.92元,大跳跃至今年的3.06元,不仅如此,2019、2020年获利年增率高达38.6与26.2%,来到4.24、5.35元水准。

强茂不只有自身商机利多,各类电子元件自去年起大缺货迄今,裸晶圆与磊晶成本也提高。麦格理认为,强茂等分离式元件供应商有能力针对大部分產品涨价,尤其强茂既有in-house的晶圆供应,与其供应商的关系更是紧密,是產业中的佼佼者。

匯丰证券半导体產业分析师吕昆霖说明,由PC、智慧机带动的电子零组件成长,虽已见到饱和迹象,放眼未来,拜物联网(IoT)、数据增长、5G、电动车、机器人与工业自动化所赐,新应用层面广泛,将是电子元件需求下一轮驱动引擎。

(工商时报)


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