世足开打 俄股基金也沾光?

世足赛开打,儘管穆迪近期报告已指出世足赛为俄罗斯经济带来的助益预计有限且短暂,法人认为,罗斯央行有降息空间,加上新改革有助经济成长,预估俄股未来12个月股票殖利率可达6%以上,若逢低承接,加计资本利得等,未来投资报酬率可达双位数。

百达投顾表示,很多人把这次俄罗斯世足赛跟上届在巴西举行世足赛相比,认为世足赛对推升经济的效果可能有限,其实举办世足赛对于主办国的经济推动效果不能一概而论,必须视当时的背景环境而定。

百达说,2006年由德国举办的世足赛,德国是名利双收,在赛事结束后,德国甚至发表了报告检视世足赛对经济的成功贡献,2006年德国全年股市上涨21%,上半年涨 5%,下半年16%,由当年股市走势看,6月世足赛举行让股市明显启动涨势。至于四年前由巴西举办时,巴西当年经济增长率仅0.1%,对股市及经济贡献度不太明显。

法国巴黎资产管理俄罗斯当地投资团队专家Egor Kiselev表示,俄国的新改革有助经济成长,因为俄国通膨仍高,俄央行会再进一步降息,使得俄股后市可期,法巴投资团队对于俄股目前预估未来12个月股票殖利率高达6%,自由现金流量成长和股价重获评价,俄股拉回,正是布局时点。

法巴百利达俄罗斯投资团队目前看好俄国内需消费,如加码电信服务、电力公司、核心消费商品、其他原物料、讯资科技、开发商、运输业等。

富兰克林证券投顾表示,观察俄罗斯股市和布兰特油价过去十年的相关系数达0.71,显示俄股和油价的连动度仍高,俄股主要风险来自油价大幅回落及西方国家制裁。然歷经过去四年制裁、俄国政府对于西方制裁已发展出相对应方式,且目前油价处于高檔,政府财政及企业获利均改善,预期实质经济面影响可控。

另据摩根大通报告,目前MSCI俄罗斯指数EPS约反应布兰特油价每桶67美元的水准、而俄国能源产业获利则约反应油价每桶60美元的水准,与现行油价相比,俄国企业获利仍有上行空间。

(工商时报)


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