突围贸易战 资源题材最抢眼

十大类产业贸易战以来股价表现

美国与各国的贸易战开打以来,以能源题材表现最为强势,涨幅达14.59%,资讯科技、医疗保健、公用事业、非必须消费类股则紧追在后,投信法人表示,国际油价持续维持高檔,加上时序进入用油旺季,预期油价等资源题材将成为全球贸易战持续下的投资亮点。

保德信全球资源基金经理人杨博翔分析,全球避险情绪升温,贸易战问题重新受市场关注,国际油价持续于高檔震盪,周跌幅达5%,反观MSCI世界能源指数仍力守正报酬,展望本季,不论就股利率、资金流入情况、新股融资量降低与併购题材增加,都暗示能源类股具有潜在上檔空间。

杨博翔指出,美国总统川普先前在曾针对高油价表达关切,近期则传出美国要求OPEC增产每天一百万桶,使油价由高点回落;推估美国总统川普此举目的在于美国进入开车旺季,加上汽油价格回升以及年底将举行期中选举的选票考量。

实际上,开车旺季属季节性因素,汽油价格相对于2007、2011年而言仍低,因此预估美国不会过度施压OPEC增产。

富兰克林华美天然资源组合基金经理人胡志豪表示,就经济层面分析,原油、原物料的实质需求仍持续增加,尤其全球乃至于各大基础建设发展而延伸的需求,有助原物料维持长线涨势,后市表现值得投资人关注。

另外,就油价基本面分析,OPEC将透过产量调整可望弥补委内瑞拉及伊朗产量下滑的缺口,且随着未来逐步减产,以及伊朗原油出口因美国制裁受限,油价中枢可能上移,观察近期油价位于每桶65~75美元的高水位,加上国际油市供需将趋于平衡,将有利支撑油价于高檔区延续。

群益新兴金钻基金经理人李忠翰表示,除了油价,其余商品包括铁矿石、铜、铝、锌矿,主要受库存上升影响,价格料将维持震盪。

整体而言,原物料价格波动大,易受地缘政治及供需状况的影响,因此建议投资人除了考虑全球资源基金,也可以考虑以新兴市场基金来介入,一来是全球原油及原物料主要产出国多为新兴国家,二来还可顺势掌握新兴国家经济成长的投资契机,同时也分散单押资源的风险。

(工商时报)


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