廖继弘专栏-台股延续中长多格局的观察指标

由于美中贸易谈判破裂,贸易战火再度升温,美国10日宣布,将额外对中国2,000亿美元进口商品课徵10%关税,受到美中贸易战愈演愈烈的衝击,亚股纷纷又转弱拉回,所幸美参院以压倒性票数通过提案限制川普总统关税权力,加上中国并未强硬回应激励下,美股上涨带动国际股市反弹,NASDAQ指数再创歷史新高点,德法股市反弹回20线,日股守住年线反弹回季线以上,韩股守住2年线反弹回20日线附近,最弱势的陆股也强劲反弹回20日线,台股也从年线以下再度弹回年线上。

台股今年在4月、5月、6月及7月都曾回测年线,所幸都守住年线反弹回年线上,不过就中长期趋势而言,指数频频回测年线,是较不利中长多格局发展的,因为52周年线还有6周就要扣抵10,515点以上高指数区,意谓多头能退空间有限,多头近期宜力守年线支撑,在年线上下震盪筑底向上,指数离10,500点愈远愈好,让年线维持缓升趋势,和2年线续呈多头排列助涨,大盘才能延续2016年7月至今的中长多行情。

一般9月KD值交叉向下修正,表示大盘只是中长期转弱整理,但如跌落年线且弹不回年线及跌破中长期上升趋势线、年线扣抵高指数区反转向下助跌、月MACD柱状图转负值且扩大、12月RSI跌落50以下弹不上,就是中长期反转进入中长空市场的讯号,如2015年指数从10,014高点反转拉回,转弱进行大幅度的中长期调整走势。

目前台股仍在中长多市场是否转弱为中长空市场的观察阶段,虽9月KD值向下修正,月MACD值柱状图第一个月转负值(要看月底收盘),但年线仍是缓升的,指数尚未有效跌落年线和中长期上升趋势线支撑,12月RSI还在64附近,主要权值股台积电虽跌落年线,但年线8月及9月份都扣抵209元相对低价位,可望维持缓升,而由2015年8月101元低点延伸之中长期上升趋势线支撑也未跌破,保留维持中长多格局机会,台积电能否继另一重要苹概指标股大立光的9月KD值交叉向上,中长期整理结束,转强弹回年线以上后,股价也弹回权值还原股价的年线224元以上,是大盘能否守住年线支撑向上的关键之一。

台股今年上半年在外资大幅卖超2,600多亿元,主要权值股台积电和鸿海因苹果新机销售不理想而下跌修正下,还能逆势上涨1.82%,主要是被动元件带动涨价题材股大涨,多少弥补主要苹概股下跌的部份,加上政策偏多支撑金融和塑化类股上涨,内资回流助涨所致;目前十大权值股中,除了第二大权值股鸿海股价相继跌破年线和2年线,年线扣抵100元以上高价区走低助跌,9月KD值更跌落20以下低檔钝化,表现弱势外,台积电已弹回年线附近,大立光重返5,000元以上,占大盘权值近10%的台塑四宝股价仍是偏强的中长多格局,除台塑化外,股价在7月份都创歷史高价,食品股龙头股统一和统一超也维持相同的强势,主要金控股国泰金和富邦金股价呈现高檔震盪,相对不强但仍是中长多趋势,台塑四宝、统一、统一超和国泰金、富邦金股价维持中长多走势,配合电子股旺季行情发酵,是台股下半年能否延续中长多行情的观察指标。

贸易保护主义对全球经济有害无益,美中贸易战火如持续加剧,最终也会伤害彼此的经济,如诺贝尔经济学奖得主克鲁曼就批评,川普的关税清单,将使美国在贸易战中受到最大的伤害,一般认为美大规模加徵关税应是谈判策略,随着美参议院表态监督,中国反应转趋低调,美中贸易衝突或可渐缓和,而股市是领先观察指标,如果美中贸易战往好的方向走,美股会持续保持强势,陆股和港股会渐止跌反弹,短期建议持续观注美中贸易战的后续发展,如NASDAQ指数能续创新高,陆股和亚股真正回稳反弹,台币匯率不过于贬值,外资至少卖超减缓或转为小幅买超,配合电子股第二季财报佳绩题材,台积电和大立光等主要苹概股反弹回年线以上站稳,将有利台股弹回年线以上震盪筑底向上,延续中长多行情。

(工商时报)


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