操盘心法-无线充电、车用镜头 需求方兴未艾

加权指数日线图

盘势分析: 贸易战愈演愈烈,7月台股的反弹行情略显辛苦,川普除再增列2,000亿美元加徵10%关税名单外,8月初还要公布汽车232报告,将决定汽车进口约3,590亿美元是否要加徵25%关税,若真的课徵将衝击GDP约0.92%。也因贸易战影响GDP非常巨大,美参院通过约束川普关税权力,估计可减缓川普贸易战的火力及范围。儘管如此,目前最大不稳定的问题还是在贸易战这个变数,估计大盘仍不脱整理个股轮涨格局。

大立光法说会普获好评,就明年来看三镜头、潜望式镜头取代直立式、3D Sensing由晶圆级镜头改塑胶镜头及7P等利多趋势,都可将明年每股盈余拉到230元以上均有机会。三镜头单价约5.5~7.2美元高于双镜头的2.5~4.4美元,而出货量也将由2,500万支增至1亿7,000万支,这对大立光是业绩大补丸。但今年主轴是6.1吋LCD机种,因价格约订在2.2~2.4万元平价区,加上全萤幕及3D Sensing,因此将以换机i6、i7、i8为主轴,但6.1吋为单镜头,其出货量占50%以上,这对下半年大立光的营运会有很大负面考验,因此股价的续航力有待观察。

投资策略:

就上市柜6月营收表示观察,达89檔股票营收创新高,除被动元件较整齐齐创新高外,其他创新高或表现较佳之个股可归纳下列特性:

(1)宣德月增40%、年增79%:主要是无线充电及快速充电概念,估计今年新iPhone将快充列入标配,近年中国手机厂如OPPO、Vivo卖得好,快充是其中最大卖点,虽然iPhone也推无线充电,但电磁波干扰未能改善,充电效率就打折,显然快充效果更好,快充渗透率17年约30%,18年快速成长至50%,立讯获Apple选为快充供应商其代工厂宣德因而营收大增。

(2)淳安年增150%、佳凌年增22%,表示车用电子及车用镜头大幅成长,美国今年7月后倒车显影成标配,对车用镜头需求大增,全球车用镜头今年约8,353万个约成长30%,佳凌估300万个估成长50%,由于未来一台车至少需6个镜头以上,车用镜头的需求是方兴未艾。

(3)祥硕月成长42%、年成长23%,由于產业的变化是瞬息万变的,过去谈PC、伺服器的CPU一般的印象是Intel压着AMD,谈绘图晶片是nVidia压着AMD打。但近半年AMD股价由9.04美元大涨至17.34美元,涨幅达91%,表现远优于Intel、nVdaia,因其7nm(奈米)的CPU绘图晶片业已问世,Intel的Coffee Lake停留在10nm还在递延,nVidai的Volta本是10nm,怕打不过AMD,因此改7nm会延至11月推出,祥硕的晶片组Z390受惠AMD而热销,6月营收创新高,所以常败军不一定失败,AMD的7nm Vega即是反败为胜实例。

(工商时报)


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