台股逐笔交易今拍板

集合竞价与逐笔交易比一比

台股新措施确定。金管会主委顾立雄接受本报专访时透露,最快今(3)日即会对外宣布,确定台股将改採「逐笔交易」模式,取代现行每五秒集合竞价的交易,但顾及投资人权益,将有15~18个月的筹备及适应期,预计2020年才会正式上路。

逐笔交易即是委托随到随撮,比集合竞价更快速、更有效率,交易时间可能以「毫秒」计算,国际大型股市如纽约、伦敦、东京、香港、新加坡、上海等都已採逐笔交易,证交所则是从去年初就开始规划,最近才获金管会同意,将对外宣布开始筹备。

顾立雄表示,台股仍有大部分是散户在投资,如集中市场还有六成,柜买更有八成左右,必须让所有投资人熟悉逐笔交易中会出现高频交易的速度,因此会建置拟真平台,在每日收盘后,用当天的交易资讯模拟逐笔交易,供投资人在盘后去模拟投资、适应新交易制度。

要接轨逐笔交易,顾立雄说,至少要给证券商等六个月时间去建置资讯系统,另外再给投资人六个月时间去拟真平台,适应高频交易速度,之后再测试系统,整体筹备期至少15个月,最长可能要18个月,即逐笔交易真正上路会在2020年。

市场预期,逐笔交易制度上路后,台股成交易可能放大,委托随到随撮,增加透明度及效率,更避免有人挂假单,意图影响股价;不过也有投资人担心逐笔交易之后,台股就成法人市场,系统跟不上、无法作高频交易的散户,将抢不到好价格。

顾立雄表示,券商为留住客户,一定会提供相关软体来帮忙投资人,大户或中实户可能自己就有一定的资源,法人更不用说,一般散户则看投资习惯,大部分投资人买股票后,多是隔天或一段时间再卖出,就没有太大影响,影响最大应是当冲投资人,但「你会玩到这样程度的人,券商应会提供相对应的软体」,即不会影响当冲投资人抢价格时间。

顾立雄也表示,各券商也都不想交易速度落后,因此证交所已推出主机共置(co-location),参与的券商电脑主机将共置在同一栋机房,与集中及柜买市场交易主机直接连线,达到更快速的网路传输,顾立雄说光是建置这样一个资讯中心就花了证交所数十亿元,来确保各家交易速度不落后。

(工商时报)


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