资金过剩 定存单余额达7.7兆

中央银行今年以来延续「适度宽松」的货币政策,维持对景气復甦相对有利的环境,但资金过剩情况并未改变,统计央行公开市场操作未到期定存单余额达7.7兆元,4月底更一度衝高至7.8兆元,市场预料,启动升息前,定存单余额将是易增难减。

今年市场资金浮滥的情况,较去年更甚。银行主管表示,根据央行未到期定存单余额统计,至上周五(7日)止,仍维持在7.7兆元以上的高水位。观察今年逐月的变动,2月农历年关资金需求高峰,央行减发定存单放钱到市场,余额降至7.6兆元,及6月报税需求余额降至7.5兆元,其余都几乎都超过7.7兆元,4月更衝高至逾7.8兆元,高于去年各月余额多数低于7.6兆元的水准。

景气缓慢復甦,又面对全球贸易衝突难解,银行主管指出,美国经济独强,最新非农数据表现强劲,9月25、26日联准会(Fed)的利率决策会议,可说升息已定,且12月还将4度调高利率,市场认为,明年如果经济数据表现续优,不排除也升4次。

反观国内各项经济指标,儘管朝復甦方向不变但仍属缓慢,企业加码投资意愿续冷,资金浮滥不止未改善,更甚于去年,央行未到启动升息之时,只好继续加发定存单回收过剩资金。

银行主管认为,近年来央行货币政策,从极度宽松、宽松再到适度宽松,全都是顺应景气变动的调整,但由于復甦力道不够强劲,无法跟进Fed升息,就如前总裁彭淮南所说的,「台湾未必要跟着美国走」。因此预料在春燕真正归来之前,资金无处去化的情况难改变,央行透过公开市场操作的定存单余额,大幅减少机率低。

(工商时报)


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