詹皇新鞋助攻 3外资讚丰泰

 三大外资看好丰泰后市  图/路透

丰泰(9910)自结8月获利成绩单报喜,摩根士丹利、大和资本、里昂证券三大外资全面调高财务预期,除维持正向投资评等外,推测合理股价估值分别调升为215、203与220元,且看好在NBA球星詹皇LeBron James新鞋款助攻下,出货动能延续到第4季。

受惠三家外资力挺带动,丰泰昨(12)日上涨3.26%、收189.5元,不仅如此,在中美贸易战与新兴市场货币贬值侵扰中,丰泰波段股价相对有撑,6月迄今获得国际资金连续性加码。

丰泰今年前8月合併营收420.7亿元、年增10.8%,创歷史同期新高。公司公布前 8月结合併损益,累计合併营业利益44.94亿元,税后纯益32.98亿元,年增15.8%,每股税后纯益(EPS)4.94元,获利续创同期新高。

摩根士丹利证券非科技产业分析师程世维指出,丰泰7、8月营收加总,已达财测的7成,看好第3季营收达标并非难事,且在经济规模与高产能利用率的帮助下,丰泰8月的营业利益率写下史上次高,因而正面看待丰泰今年营运利益率的扩张幅度,以及全年获利表现。

丰泰身为Nike运动鞋的主要合作伙伴,大和资本证券认为,丰泰凭藉强劲的研发能力,自有的自动化能力可让产品比同业更有价格竞争力,加上在篮球鞋与机能性鞋款的高度专业能力,势将持续赢得来自Nike的订单,也看好丰泰将获得市场重新评价(re-rated)。

针对丰泰最大客户Nike营运状况,根据里昂证券所做产业调查,对Nike接下来财报报喜寄予厚望,订单能见度甚至高达5个月,近期拉货动能亦十分强劲。丰泰目前本益比相对Nike折价达28%,比起过去三年平均的折价19%还严重,估值有修復的空间。

大和资本持续看好丰泰在自动化的努力,并进一步解释,丰泰不只在大陆工厂扩展自动化,今年底前还将在越南新增自动化产线,一方面提高生产效率,另方面节省生产成本,长久下来,自动化生产的程度将超过其他对手,是丰泰抢食订单、提高获利能力的利器。

(工商时报)


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