花旗 降评硅晶圆2大日厂

花旗环球证券指出,硅晶圆生产商透过突破良率瓶颈问题,并积极扩产,硅晶圆2019年产量将进一步扩张,300奈米制程晶圆产能已不吃紧,明年就会见到报价下挫,将全球大厂日本的Sumco投资评等由「中立」降至「卖出」、信越化学工业(Shin-Etsu)则降为「中立」。

花旗环球证券科技产业分析师池田惇(Atsushi Ikeda),是全球最早点出硅晶圆供需吃紧状况恐反转者,先前点出硅晶圆供需逐渐平衡后,引起市场一片哗然。但是,从日系指标股Sumco、信越化学工业近期股价下挫表现看来,硅晶圆供需关系缓解越来越「有影」,尤其在花旗环球进一步降评后,Sumco昨(12)日重挫7.76%、信越化学工业则是大跌4.35%,凸显产业景气丕变现况。

对应至台厂,环球晶先前遭瑞银、麦格理、里昂证券三外资连番降评后,花旗环球虽未调降评等,但推测未来12个月合理股价从高度乐观的730元,骤降至495元,下修幅度之大,加上花旗环球对台、日双边硅晶圆概念股评等不同调,都激起法人圈高度关注。

池田惇说明,300奈米制程晶圆因供应商积极扩产、生产效能改善,供应增加的速度令人咋舌,另一方面,来自记忆体等领域2019年的需求面临下修,整体供过于求幅度大约1成。

换言之,从2016年底开始的供给吃紧状态,已经告一段落,且到2019年即会处于下行循环,这也是花旗环球为何调降两大日厂投资评等的主因。

(工商时报)


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