外资挺台积 齐喊3字头

台积电300俱乐部集结

外资口径一致的好台积电直攻「3」字头!巴黎证券将推测未来12个月合理股价,从257元一口气拉高到300元,麦格理证券更一口气喊上315元,也是继里昂证券的300元、德意志证券的302元后,目前外资圈第三、四家喊台积电「3」字头的研究机构。

麦格理今年初时曾喊出台积电310元推测股价估值,后调降为280元,这次再将股价预期拉高为315元,瞄准的是台积电2019、2020年在7奈米制程独霸地位。

麦格理证券半导体产业分析师廖光河指出,超微(AMD)7奈米制程CPU占台积电今、明年营收比重不高,约1~2%,不过,更重要的意义在于,原本格芯(GlobalFoundries)客户的CPU、GPU、智慧机系统级晶片(SoC)长远也将升级至7奈米甚至更先进制程,台积电的先进制程独大地位越来越鲜明,并驱动股价获得重新评价(re-rating)空间。

不只麦格理,瑞银证券过往也曾赋予台积电310元推测合理股价,当时是外资圈看台积电最高天价,麦格理本次不仅重返「3」字头俱乐部,也把外资爱台积的纪录向上推进为315元,意义重大。

巴黎证券预测,苹果今年三款新iPhone下半年拉货约8,500万支,较去年同期成长5~10%。台积电除了掌握A12应用处理器,苹果未来5G modem也将採用台积电7奈米制程。

随台积电7奈米生产效率、良率持续提高,该制程毛利率也会提升,预期2019年将与整体毛利率并驾齐驱。

台积电本波段股价更上层楼,首个利多当推格芯退场。里昂证券半导体产业分析师侯明孝指出,格芯放弃7奈米先进制程发展,意味走在尖端的台积电难有人可匹敌,是屹立不摇的纯晶圆代工龙头。

另外,台积电7奈米制程不仅获得苹果、AMD、高通、Nvidia等客户助阵,甚至英特尔也可能委外部分订单给台积电,都是潜在利多。

德意志半导体产业分析师周立中亦认同,格芯退出7奈米制程后,凸显二线晶圆代工厂难以与一线大厂竞争情况,7奈米制程占台积电明年营收比重上看28%。

(工商时报)


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