操盘心法-美中贸易短期难解 留意塑化、电机、生技

市场分析: 美股三大指数齐涨带动上周五台股气势如虹,加权指数收盘大涨140点,收10,868点且重回年线,近期表现疲弱的柜买指数弹升近2%。在苹果涨势带动下,台湾科技股重掌多头兵符,除光学指标股、苹概股挟题材优势上攻,先前跌深的硅晶圆、被动元件等涨价概念股亦同步反弹,终场周线翻红上涨,暂时化解破底危机。

观察重点:

今年以来台股已五度回测年线,指数更一路探低至10,667点,所幸指数连续三天均留下下影线,盘面似有在此筑底完成的味道。此外苹果股价对美、台科技股均有带头作用,上周五大涨百余点,不仅化解台股再探底的危机,周线以具长下影线的红K棒作收,重燃本周指数挑战11,000点的可能性。唯贸易战使部分产品有提前拉货迹象,须留意苹概股股价面对营收利多不涨,以及零组件价格调整对第3季获利影响情形。在苹果压低成本下,目前苹果供应链零组件价格调整约在两成左右,或影响台厂获利,须留意第3季财报变数,此外中国资金吃紧,亦不利中小企业。

投资建议:

上周最受瞩目苹果新品发表,三款新iPhone技术规格多在预期中,就市场反应来看,多认为LCD版本是销售主力,萤幕尺寸加大或有助增加销量,留意机壳等供应厂后市表现,同时因为其配置单镜头,持续观察市场对光学股的看法。

以往苹概股股价多在新机公开前有所反应,但今年市场保守看待销售表现,相关族群甚至先出现修正,在期待偏低下,只要苹果股价向上表态,或是未来新机预购量超出预期,都可望对供应链股价有抬升动能。此外,iWatch与iPhone一起亮相,重要性显着提升,增加心电图功能突显苹果朝医疗科技领域发展,在iPhone之外的产品部门亦有成长性。

不过美方对中国课徵2,000亿美元商品关税细节尚未落地,甚至还传有2,670亿美元中国商品关税加码清单,是近期市场最大不确定因素。相对于强势美股,陆股表现疲弱,A股三大指数本周再创波段低点,周四受美方提议与中方重启贸易谈判之讯息激励,沪深两市开高震盪收红,但量能持续偏低,市场情绪仍待恢復,未来美中股市一强一弱,持续对台股形成多空讯息交错区间震盪格局。

美中贸易摩擦预估显难在短时间内解决,制造业正寻求至中国以外地区生产以降低营运风险,部分台厂因为客户转单、或生产地区不只中国,进而有受惠可能;而在中国设厂的台湾企业,则因美中贸易变数以及中国社保转由税务部门徵收增加成本压力,已有转移生产基地迹象。考量未来加徵关税项目或涵盖消费电子产品,近期可留意非电与较不受贸易战影响之标的,如塑化、电机机械、生技、金融、环保工程等类股。

(工商时报)


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