新兴债殖利率攀升 买点现

施罗德2022到期新兴市场优势主权债券基金

新兴市场债今年饱受贸易战之苦,价格回落,殖利率一举攀升至6%以上。但是,施罗德投信表示,新兴市场整体基本面稳健,且新兴市场债配息水准领先主要债券,仍是中长期投资利器。

特别是,根据过去经验,每当在新兴市场美元主权债殖利率飙升至6%以上时进场,耐心持有1~3年,都会有不错的表现。因此建议,目前入手新兴市场债时点已到,但为因应波动加剧的时代,不妨透过目标到期投资策略切入,让投资更简单。

中美贸易纷争陷僵局,施罗德投信认为,此举对全球金融市场的影响或将持续至美国期中选举后,惟利空因素多已反映在目前新兴市场债的价格上:当前殖利率已超过6%。所谓「危机就是转机」,新兴市场债一旦拥其高殖利率优势,终将吸引低接买盘。施罗德投信认为,多数新兴市场国家经济维持正成长,政府财政体质也逐步改善,都强化了新兴市场主权债投资机会。简单来说,无论从评价面或基本面来看,现在正是介入新兴市场债的绝佳时机。

然而,面对多头晚期震盪加剧的金融市场,施罗德投信建议以「目标到期债投资策略」来参与新兴市场债的投资契机。此类「目标到期债券投资策略」立意明确,方向便是「YES」:Y是明确收益来源 (Yield),重返债券以「领息」为主的投资本质,选择债息收益率具吸引力的新兴市场,採主权债、公司债双布局。E是明确到期时间(Easy),目标到期债券是持有债券至到期日,毋须烦恼进出市场时点,只要持有标的没有违约、在越接近到期日的同时,债券价格也将趋近面额,到期时将返还之基金净资产并解散,投资期间明确。S是明确专业加值(Support),主要标的为新兴市场美元债,採多元分散投资以降低波动。

因此类策略利率敏感度较低,是升息期间债券投资绝佳方式,简单来说,让投资人在过程中累积债息、到期后取回届时基金之净资产,投资简单,因而持续受到市场青睐。

而施罗德投信将与华南银行携手合作,于9月17日展开募集「施罗德2022到期新兴市场优势主权债券基金」,此为该公司第九檔採「目标到期投资策略」的债券型基金,全力为追求中长期资产保值的客户提供较佳投资解决方案。

(工商时报)


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