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《時報周刊》負利率牽動 赴日旅遊等一等

圖/時周提供
圖/時周提供

日本從2月16日起施行負利率政策,成為亞洲第1個負利率國家。專家表示,由於台日經濟與生活連動性強,雖不會直接影響台灣大眾的荷包,但在基金與外幣投資、赴日買房,甚至赴日觀光旅遊,都起了很大變化,千萬別以為日本負利率政策和你我沒有關係!

已經低利率數十年的日本,於2月16日起,將存款利率從原本的0.1%,下調到-0.1%的負利率。放貸利率下調,就是要讓民間銀行將存在日本央行裡的錢提出來,或鼓勵銀行資金外借,推動民間投資與消費,進一步拉抬經濟與刺激通貨膨脹。

這套「把錢逼出來」的貨幣寬鬆政策,引發日圓與日股震盪,也影響亞洲股市及貨幣。日本政府原本希望透過負利率讓日圓貶值,進而帶動出口增長,卻又碰到黑天鵝動盪不斷,效果恐大打折扣,因此專家認為,負利率的成效仍有待觀察。

但無論日本政府的低利政策,最後是成是敗還不知道,但對台灣投資人而言,已造成一些變化,就連一般想赴日旅遊的民眾,恐怕都有影響。

買房投資大利多

負利率對有計畫赴日買房的投資人來說,肯定是項大利多,專家也預估,未來台灣將會再掀一波赴日購屋潮。

天時地利不動產總經理張欣民表示,近2年,台灣投資人到日本買房潮相當興盛,如今日本央行放貸利率下降,對台灣人到日本借錢買房來說,成本降得更低,肯定再增加赴日購屋誘因。

他進一步指出,台灣房地產投資環境已不佳,促使投資人轉往海外發展。不過日本因為少子化的影響,二三線城市房市增值空間已不大,所以目標多以東京為主要熱門區域。

除了赴日買房將再掀熱潮外,日圓的投資也產生微妙的變化。

日本宣布負利率政策,照邏輯日圓應朝貶值目標前進。但在國際貨幣競貶下,日圓即使一度貶值,但之後卻因為避險資金的湧入,不降反升,近2周從121.11日圓兌1美元,升破112日圓大關,升幅近8%,創下近20年來的最大升幅。

政大金融系教授殷乃平認為,這波日圓升值應屬短期現象,因為近期國際金融市場動盪不安,日圓和歐元都成了避險首選。他認為,日本為了不讓政策脫軌,後續干預匯市機率升高,勢必將避險資金趕出;法人也預估,未來避險資金將會從日本移出,轉而流入台灣、印度等新興市場。

殷乃平還指出,近來人民幣在大陸政府引導下走貶,加上日本央行將壓抑升值,資金湧入台灣機會大增,這有可能影響新台幣的推升,甚至對台灣出口業不利,屆時國內央行恐怕也得出手穩住新台幣,可見負利率對外匯市場的巨大影響。

無論赴日買房或投資外匯,都只是影響積極性的投資人,但負利率對日本旅遊消費所造成的影響,可就和一般國內消費者息息相關了!

尋找投資切入點

福泰旅遊產品開發部經理王尹成表示,因日圓近2周大幅升值,直接影響國內旅行社票券定價。

自由行的訂房或車票,因為是會隨著匯率變動,目前售價已調漲了10%,雖然旅行社對團費內容,目前還未調升,但假使日本央行再不出手穩定匯市,導致日圓繼續升值,那團費調漲的可能性就會大幅提高。

可樂旅遊產品三部日本線經理梁健隆也認為,過完農曆年後,台幣兌日幣的匯率已破0.29,直逼0.3,目前沒有符合日本央行的貶值預期,因此3月過後的旅遊團團費,預估調漲1,000~2,000元不等。

另外,匯市變動也影響了日股基金的績效。

摩根資產管理產品經理張台雲表示,受惠於負利率將帶來的日圓貶值,出口業及觀光業,是可注意的方向。此外,由於日本銀行會增加放款,特別是在個人金融部分,因此可留意一些消費系類股。對於日股基金的投資,為了考量匯率風險,應以美元對沖的版本為主,才能免除賺了價差,卻賠了匯差的問題。

富蘭克林坦伯頓日本基金經理人史蒂芬.多佛指出,鑒於日本仍有通縮壓力,預期在本次實施負利率後,後續應有進一步擴大寬鬆政策的空間,也帶動日圓匯價貶值,有利日股走勢,看好受惠於「安倍經濟學」的主要產業,如具有品牌競爭力的工業、消費、科技等出口企業。

兆豐國際目標策略ETF組合基金經理人蔡聖章表示,負利率政策明示央行提振日本經濟的決心,雖短期會拖累金融股,但也刺激因日圓升值而疲弱的出口業,如汽車、科技及精密機械產業,可望直接受惠,投資人可密切注意匯率的變化,尋找適當的投資切入點。

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關鍵字:投資日圓
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