債轉股成真 1兆美元鬆動 亞股資金行情來了!

台股資金行情方興未艾,外資法人指出,金融海嘯以來流入全球債券型基金逾1兆美元,約是流入全球股票型基金總額的3倍,但「債優於股」模式正面臨扭轉,這波「由債轉股」的動能,將持續推升亞洲新興市場資金行情8至10個月。

國際熱錢來襲,不但連6買超台股現貨608億元、台指期未平倉淨多單部位更站上7.1萬口歷史新高、新台幣對美元匯率已升破32元,上周五台股成交值更來到1,017億元,這波資金瘋狗浪究竟會持續多久?

瑞信證券亞太區首席策略分析師席瓦(Sakthi Siva)指出,儘管台股是這波資金行情最大受惠者,但別忘了,國際資金是以每天10億美元幅度全面性回補亞太區股市,推升MSCI亞太區除日本外指數創新高,直逼年底合理指數高點預估值550點。

法銀巴黎證券亞股策略分析師Manishi Raychaudhuri表示,據統計,5月亞洲7個主要股市共出現22.7億美元資金外流,但6月卻逆勢看到51.3億美元回流,顯然國際資金賣完股票後並未離場。

他說,全球股票型基金總管理資產(AUM)規模已逼近去年4月高點,以收益率差距(yield gap)分析,目前新興市場投資價值誘因高於債市;目前全球股票基金「減碼」幅度最大的新興市場,距長期平均值有2.5個百分點;過去4年新興市場基金經理人持續買進的是拉丁美洲市場,而非亞股,現階段亞股基本面確實相對較優;新興市場不但持股偏低、投資價值也被低估,但亞洲新興市場已開始看到企業獲利與ROE回溫的跡象等5大因素來看,新興市場將成為資金移轉最大受惠者。

(工商時報)

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