新興市場3脆弱 撐不住美頻升息

美國聯準會升息1碼,元大寶華綜合經濟研究院17日表示,從會議資料預估,聯準會今、明兩年會各升息3次,貨幣政策進入逐步緊縮,引導聯邦資金利率上升,新興市場國家貨幣兌美元匯率隨之震盪,亞洲等新興市場的脆弱「財」「金」風險勢將愈見明顯,恐怕難以挺過新一波的全球資金大挪移,部份國家預估還會出現「完美風暴」。

元大寶華綜經院董事長梁國源指出,全球主要新興市場目前呈現3種脆弱狀態:國外融資脆弱性,國內融資脆弱性,國內財政脆弱性,元大寶華對此深入研究,認為亞洲國家普遍面臨國內財政脆弱問題,不僅政府財政困窘,民眾也面臨家庭負債偏高,在美國主導的利率走升、資金向美國靠攏等最新情勢下,未來情勢令人擔憂。

美國聯準會16日一如市場預期升息1碼至0.75%~1.0%,元大寶華綜經院策略分析師頻承暉分析,這是美國此次啟動升息循環後,第一度連續兩季的升息,假若接下來勞動市場的數據依然保持穩定,6月聯準會仍有可能再次升息,且未來有可能會加快升息的速度。

以升息為首的緊縮貨幣政策,現在從美國開始啟動,對於過去仰賴或跟隨歐美寬鬆貨幣,享有資金外擴效益的全球新興市場,匯率、利率均是首波衝擊,元大寶華綜經院昨天發出「何處是下一波金融危機產地」特別報告,提醒各界關注潛在風險。

報告指出,台灣亦有國內財政脆弱性的風險,元大寶華指出,和新興市場各國比較起來,台灣的財政收支占GDP比屬於「脆弱」、政府債務占GDP比則屬於較不脆弱。惠譽預期台灣家庭負債將在2017年至2018年微幅增加至GDP的84%。

梁國源認為,國內財政脆弱的新興市場,在美國升息循環過程若出現異常波動、激烈走升,公債殖利率必然受到衝擊,將加大政府融通的難度,最終易於導致國家主權債信的危機。

(工商時報)

關鍵字:升息美國聯準會
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