在岸價遠低中間價 人幣難維強勢

人民幣中間價連6升,18日來到6.8612元。(中新社資料照片)

中國人民銀行山西太原分支。(中新社資料照片)

近日伴隨美元指數下挫,中國人民銀行(大陸央行)也引導人民幣匯率走升,但儘管人民幣中間價連日升值,但與在岸匯價之間的價格差距卻反而擴大,兩者更在17日創下今年1月以來的最大差距,甚至連離岸匯價18日也反向回貶。分析師認為,這意味著大陸境內市場投資者,對於人民幣保持強勢仍抱有質疑態度。

人民幣中間價走勢18日上升23點至6.8612元,續創連6升紀錄,該價位為2月17日以來的近3個月最高。雖然在岸匯價開盤跟著走升,但到收盤前回貶,收斂升幅,最終收在6.8903,微升7點;離岸匯價到晚間6點開出6.8858價位,較前日同時間回貶68點。

經濟成長恐見放緩

中資交易員指出,美元指數持續疲軟,但並未明顯扭轉市場方向,反而成為有實際需求客盤入市的機會,雖然官方訂定的中間價朝升值方向前進,但最終市場價格卻大幅低於中間價。

據《華爾街日報》引述澳盛銀行(ANZ)駐新加坡的亞洲高級策略師Irene Cheung所說,從人民幣中間價、在岸匯價的價差擴大,可看出在岸市場投資者並不完全相信人民幣會繼續保持強勢,更指出人行通過中間價引導人民幣走高已有一段時間。

觀察今年以來,人民幣兌美元匯率已累計上漲近1%,加上大陸經濟基本面因素,也讓部分交易員認為,人民幣後市或有出現下跌的可能。

舉例來說,雖然大陸第1季經濟成長加速,但許多分析師預計今年稍晚將出現放緩,或導致人行允許人民幣貶值以提振出口。另從最新的工業增加值和固定資產投資數據,也顯示大陸經濟可能正失去動能。

美元吸引力更強大

而投資者認為人民幣匯價應低於中間價的的另一根據,則來自於中國銀聯的系統交易訂價,以中國銀聯自己的兌換率為1美元兌人民幣6.9036元來看,甚至還較在岸匯價更趨貶。

此外,雖然美國總統川普對減稅、財政刺激措施進行重新評估,讓投資者減輕看好美元走強,但市場仍預計美國聯準會(Fed)今年將再度升息。

對投資者來說,如果大陸沒有跟進美國上調利率的話,美元相比於人民幣的吸引力可能進而加大。

(旺報)


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