理財健診-新型多元收益基金 風險控管更優

日盛目標收益組合基金經理人 李家豪:

由於浩偉年紀已接近中年,理財目標是基於退休基金的規畫,因此過去年輕時的投資配置,實有必要做一定程度的調整,才能更符合人生階段的需求,達到樂退快活的目標,投資上可採穩健及保守雙軌並行,可選擇以景氣區域布局的海外平衡組合基金。

傳統以養老為目標的理財首重低波動,固定比例型「多元收益型」基金強調資產類別之間的低相關性,將股、債、REITS、原物料、特別股等投資商品,相互堆疊並配置固定比例,取其無論多頭還是空頭市場,總有一類資產會有正報酬,惟近年來資產相關性逐漸提升,此種多元收益逐年降低。

建議浩偉選擇新的多元收益再升級基金,新型基金強調比目前多元收益資產投資效能再升級的海外平衡組合基金,透過CAS策略,透視全球各經濟體景氣位階,依照復甦、繁榮、緩滯、衰退等四個景氣階段,分別尋找最適配之市場及工具,以獲取投資報酬最大化。

目標收益組合基金透過CAS策略,在尋找股、債、其他類別資產等多重收益來源時,會先運用總經數據指標,找出景氣位於擴張或收縮區,透析景氣榮枯配對出適性標的,善用策略找收益。並還會運用短期金融指標、中期經濟指標、長期貨幣政策,360度透析景氣榮枯,提高投資勝率,在市場大波動時控制風險,更能符合浩偉的需求。

所謂的「CAS」策略(Economic Cycle、Assets Allocation、Product Selection),主要指依照景氣階段,找出可發揮效能的基金類別,然後再篩選出目標基金,這是日盛投信自行開發出來的多元收益資產配置策略。根據CAS策略,布局在全球各類主要資產指數,統計2011年以來自2017年第2季底,在費用前的平均波動度及平均報酬率達3.6%及6%。

至於依據CAS策略來看,第4季由於新興亞洲及歐洲均位於景氣復甦期,布局上以新興市場債及企業債、新興市場股票為主;美國續位於經濟繁榮區,投資上以高收益債、可轉換債、美股以及特別股為主,位於緩滯區的英國,將以高收益債、投資債及REITS為主要選擇,衰退中的新興美洲,資產配置則以新興市場債及本地債,以及投資債為主。

(工商時報)


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