黃蔭基:Q1恐觸頂 11,500拉回再戰

居高思危,永豐金控首席經濟學家黃蔭基昨(5)日預估,台股明年第1季可能到頂,即觸及11,500點,建議先獲利了結,加上明年上半年大陸A股加入MSCI指數,資金可能移動,預估台股第2季可能拉回,屆時投資人可逢低再進場。

同時,永豐金預估明年一整年央行都不會升息,主要是央行過去升息有三大指標,即一是GDP(應指經濟成長率)高於3.6%;第二是CPI(消費者物價指數)大於2%;第三是連續四個景氣紅燈後,再過二個月才可能升息。黃蔭基說,這三大指標,明年尚看不到,但明年2月央行總裁彭淮南將卸任,相關利率及貨幣政策可能有些變數。

至於新台幣匯率走勢,黃蔭基表示,若有到30.5元應儘速兌換,再貶值的機率低,明年首季新台幣升值機率仍高,建議企業須先避險。

永豐金表示,2017年是台灣年,台股漲、新台幣匯率也漲,且波動低,投資什麼幾乎都賺錢,但2018年波動將變大,輪動快且評價會變化相當大,預估台股可能在9,900~11,500點修正。

黃蔭基表示,明年就是「三個突破、三個風險」,即成長突破,若美國稅改落實,會再進一步拉動經濟,台灣經濟成長預期也比今年高;二是市場突破,Nasdaq預估會邁向7,200點,帶重全球股市繼走多,台股則在台積電、大立光帶領下,明年會衝上11,500點,但再上去空間有限、風險卻擴大,投資人可居高思危,先出場觀望。

第三即是政治突破,英國脫歐公投後,今年3月的荷蘭、5月法國、9月德國都是由執政黨或溫和政黨獲勝,預估2018年政治應可從黑天鵝的意外中突破,回歸溫和。

至於三大風險,包括美國與北韓擦槍走火的風險、Fed升息與縮表對市場衝擊的風險,還有大陸債務風險是否造成資產泡沫及區域金融風暴等。

(工商時報)


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