8場逐筆撮合說明會 21日開跑

逐筆交易優於集合競價

證交所自12月21日起至明年1月26日止,共有8場逐筆撮合宣導說明會,分別於台北、台中、台南與高雄舉辦,主要對象是證券商總、分公司相關業務人員,希望能針對盤中逐筆交易制度與電腦作業進行說明,增進訊息的透明度。

根據規畫,首場在台南本月21日,25日台北、26日高雄、29日台中,以及明年1月9日、11日、17日、26日四場都在台北,時間都是下午2點半至4點半。

證交所觀察國際市場,除了「開盤」適用集合競價,包含倫敦、紐約、德意志、東京、新加坡、香港與上海,都已在「盤中」採用逐筆交易,因有「一委託立即撮合與資訊透明度高」的優點,規畫台股也能於盤中採用逐筆交易。

逐筆交易是盤中單到隨撮,依委託簿對手方價格,會產生多個成交價,會提供成交前與成交後資訊,而不像集合競價只能提供成交後資訊,且具有多種委託單方式,增添不同投資人交易需求。

委託種類將依據「限價或市價」以及「當日有效、立即成交或取消、全部成交或取消」,總共就會有6種方式,可以提供投資人下單前做選擇。更重要的是,還新增「委託改價」功能,在限價委託改限價,並以改價後時間為新的委託時間。

針對盤中逐筆撮合的主要2個疑問,第一個是「高頻交易是否會進入市場,為市場有何衝擊」,證交所資料指出,頻繁買賣,主要仍受交易成本在影響意願,根據國外實證實際上是認為「對美、英、日等市場的流動性、效率、波動等均有正向效果」高頻造市功能強,反向單多可穩定市場,而非高速剝削散戶的負面印象。

第二問題則是「逐筆交易後,散戶有辦法看盤嗎?」證交所指出,速度快不代表跳動劇烈,根據2011年挑選180檔模擬逐筆,最佳1檔買賣價約9成以上介於前一次的揭示價格之間。

(工商時報)


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