中資銀行資本不足 難以抵禦信貸潛在損失!IMF示警 陸3大風險危機大增

大陸違約債券發行主體有近70%來自央企和國企。圖為東北特鋼集團大連生產基地,工人在廠房裡工作。(新華社資料照片)

中資銀行資本可能不夠充足。圖為福州市民從銀行廣告牌旁經過。(中新社資料照片)
IMF總裁拉加德。(新華社資料照片)

國際貨幣基金(IMF)對大陸爆發金融危機提出警語,IMF在7日提出中國《金融部門評估規畫》(簡稱FSAP),報告指出大陸需警惕已處於緊張態勢的3項潛在風險,包括政府債務飆升、高收益投資產品監管不完善及金融科技領域可能引發的系統性風險,IMF更進一步示警,中資銀行的資本可能不夠充足,難以抵禦不斷加大信貸風險所帶來的潛在損失。

FSAP是IMF對主要經濟體金融部門進行的五年一次的評估。這次最新評估基於2015年~2017年9月期間對中國的多次考察訪問,與IMF對中國經濟的年度評估不同。

隱性擔保 危機難料

IMF指出,促進就業和經濟成長的擴張性貨幣和財政政策,已導致那些設法避免倒閉的企業及地方政府的債務飆升。這些政策目標,明顯與金融穩定等其他政策目標相互衝突。

首先,報告表明,目前信貸與GDP的比率在其長期趨勢的基礎上增加了25%,從國際標準來看較高。企業債務與GDP的比率達到了165%,IMF引述國際清算銀行(BIS)的計算指出,大陸信貸和GDP的比例現處極高水平,出現金融危機的可能性很高。

其次,中國儘管一直採取措施解決債務風險,但由於大陸對高GDP目標的重視,始終難以達成限制信貸目標。因為,地方政府的政策支撐了無力生存的企業,銀行系統以外的高風險貸款不斷增加,投資者相信企業的債務會有政府擔保,一旦政府取消這種「隱性擔保」,違約及銀行融資風險就會大增。

金融科技 風險升高

最後是大陸最近最引以為傲的金融科技領域創新,IMF肯定大陸在普惠金融取得重大進展,但普惠金融背面是每個新興領域都會面臨的諸多風險。

譬如日前在中國引發巨大爭議的現金貸風波,IMF認為在監管上並未完善,但在金融科技公司管理下的貨幣市場基金規模巨大且增長快速,這意味著最終可能形成系統性風險。

IMF報告認為,大陸銀行業資產規模為34.7兆美元,儘管是GDP(11.2兆美元)的3倍,但仍難以抵禦不斷加大信貸風險。建議中國應考慮未來12個月將銀行風險加權資產提高0.5%-1%。IMF稱,雖然中國大型銀行資本充足,但中小型銀行可能需要籌集更多資本。

(旺報)


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