摩根投信:歷年元月開春 陸股台股上漲率逾5成

揮別股債齊漲的2017年,進入2018年哪些投資機會可以期待?摩根投信表示,回顧歷年元月開春至農曆開紅盤前這段期間,受惠年節前投資氣氛偏多,中國上證指數與台灣加權指數漲多跌少,上漲機率分別達61%與56%,平均漲幅達1.05%與2.43%,若扣除2016年開年全球股災,表現更加優異,反觀同期美股則多面臨新年假期之後的盤整。眼見美國經濟持續強勢,向來以出口為導向的兩岸經濟有望持續穩增長,看好中台兩岸股市可望在年節行情領航下喜迎富狗年。

摩根中國基金經理人江彥指出,在中國官方趨嚴的金融監管政策、投資人獲利了結賣壓出籠以及機構法人年終績效結算綜合影響下,陸股於年終回檔修正,且跌幅多聚集於先前漲勢較為凌厲白馬龍頭股。由於農曆春節為華人區一年中最重要的節日,內需消費在傳統年節效應加持下可望大幅增溫,並帶動大中華地區股市表現強勁,伴隨傳統旺季來臨,不排除有機會展開反彈走勢。

江彥進一步指出,中國經濟結構持續調整,特別是近年來蓬勃發展的數位消費對於中國經濟成長貢獻更是鮮明,僅去年,數位經濟規模便已來到22.6兆元人民幣,GDP佔比高達30.3%,且年增率不論和美日英還是和「數位經濟」相較,中國數位經濟都完全制霸,可見內需消費動能拉抬經濟的重要性,亦突顯農曆春節的旺季效應可望支持陸股續揚。

根據最新2017年瑞士信貸銀行(Credit Suisse)研究部門的年度全球財富報告,江彥補充,到2022年,全球中產階級人口預計將超過12億人,而中國的佔比將躍升至40%。隨著中產階級持續增加,預期中國農村消費品零售增長將持續,且民間消費力將從原先一二線城市,向三四線城市擴散。

在「消費升級」趨勢下,江彥認為,現階段投資陸股,不妨鎖定看好具結構改革與長期增長動能,主力布局新經濟機會的消費、健康醫療與科技自動化產業,像是消費的居家耐用品、食品與飲料、休閒與娛樂,健康醫療的新創藥物開發、消費導向的特色中藥與中醫產業,以及移動設備功能升級、安防監控與工廠自動化。

江彥認為,以盤代跌反而有利後續盤勢表現,加上官方政策態度有利於符合「消費升級」題材的泛消費和科技等優質白馬股及藍籌股後市,短線震盪拉回可視為技術面良性修正,建議投資人可逢震盪加碼。

(工商時報)


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