迎雙王法說 外資先提八問

元月最大盛事─股王大立光11日召開法說會、台積電的法說會緊接著在18日登場。這是台股指標股今年頭二場法說會,不僅為台股法說季揭開序幕,雙王對本季、乃至全年的營運展望如何,將牽動機構法人資金,直接影響台股後市。

大立光昨(3)日股價下跌2.59%收4,145元,反彈氣勢似乎受阻,美系外資分析師說,大立光即將公布去年12月營收,考量公布去年11月營收時曾指出「12月應較11月稍差」,研判昨日的賣壓為率先調節。但值得考慮的問題在於,大立光短線營運壓力已廣為市場知悉,利空出盡的機會浮現。

統整外資圈對大立光法說會提出的四問,包括:一、蘋果iPhone X第1季的拉貨狀況。二、競爭對手是否瓜分高階鏡頭市占?三、雙鏡頭今年的滲透率。四、鏡頭規格持續升級,大立光目前高階鏡頭良率為何?

大立光通常不評論單一客戶狀況,針對蘋果新機的銷售狀況,野村證券科技產業分析師李佳伶認為,大立光先前預示去年12月營收將月減,主要就是受需求面影響,此狀況恐怕會延續三個月左右,但好消息是,大立光營收趨弱並非因為市占流失所致。

外資對台積電看好的共識度,比大立光來得一致許多,大和資本證券半導體產業分析師徐禕成最新將台積電投資評等從「中立」調升為「優於大盤」。

大和資本的觀點是,人工智慧(AI)浪潮興起,高效能運算(HPC)處理器未來幾年的需求極為可觀,台積電站在產業最受惠地位,沒有悲觀的理由,推測合理股價則從237元,拉高到260元。

外資圈對台積電在法說會上的疑問,則將聚焦在:一、7奈米製程目前進度如何?二、加密貨幣帶動的商機約可額外貢獻多少營收?三、有意投入先進製程的客戶數量是否增加?四、智慧型手機需求狀況與對台積電的影響。

(工商時報)


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