當上市企業選擇大陸掛牌

掃描QR code參與線上討論

兩岸官方交流受挫,大陸對台政策卻更顯積極,國台辦主任張志軍日前宣示,支持並鼓勵台資企業到大陸上市,希望未來可以比照大陸企業在香港或新加坡上市的H股及S股族群,形成另類的台資企業類股,發揮群聚效應,便利後續台商上市籌資。張志軍一席話,可能掀起新一波台灣企業出走潮。對台灣而言,台股IPO萎縮已成為趨勢,大陸占地利之便,經濟吸引力比美國更大,台資企業選擇落腳大陸上市,將對台灣資本市場造成不可逆的致命後果。

民進黨上台後,選擇以消極抵抗、不作為態度應對兩岸關係,任由民間自生自滅,《兩岸協議監督條例》擱置、陸客觀光人數大幅縮減。大陸反而積極展開經濟與人員交流,爭取台灣民心。除了鼓勵台商到大陸上市、吸引年輕人到大陸創業,福建省規畫3年內將引進至少千名台灣高教人力,到福建當地大專院校擔任全職教師,提供台灣流浪博士工作機會。一來一往,台灣要面對的恐怕不只是企業出走潮,還包括人才的快速流失。企業與人才都是一國經濟發展的基石,當底層基石流失,台灣的經濟自然無法令人期待。

其實,兩岸資本市場各有特色,台灣本有機會攜手大陸,一起做大雙方資本市場。大陸股市原本是以傳統的金融、地產與原物料產業為主,台灣自1990年代產業成功轉型至資通訊產業,電子相關類股成為台股主力,兩地股市是一種互補結構。在這樣的架構下,雙方合作空間極大。特別是3年多前,大陸為改善融資結構異常傾斜、加速推動資本市場改革,宣布啟動滬港通,讓滬股與港股互聯互通,當時就有聲音主張研議台滬通,挽救日益低迷的台股量能,可惜當時馬政府已陷入失能狀態。民進黨執政後,民間及外資投資衰退,台股IPO加速萎縮,成交量能雖隨國際景氣復甦而回溫,至多只維持在千億量能上下,無法回到過去萬點榮景的成交量能。

隨著大陸A股納入MSCI正式啟動,對鄰近地區資本市場的磁吸效應將陸續發酵。屆時台股的量能是否還能維持現有水準,顯然無法樂觀。去年台股創下史上最長的萬點行情,但上市櫃IPO家數卻寫下近5年新低,僅有2016年的6成左右,絕大部分因素是受到陸股磁吸效應的影響,這樣的影響未來只會更大。隨著中國資本市場改革深化,將會吸引更多國際投資人的目光,本益比跟著拉抬下,連帶地也會吸引更多台商選擇在陸股IPO。這是標準的魚幫水、水幫魚概念。台灣如果仍然堅持抗拒中國於門外,到頭來只會讓自己更形孤立。

面對這樣的局勢發展,不願正視兩岸關係的民進黨政府,顯然提不出良好的解決方案。環顧過去一年多來,主管機關的解法多是向外招商,遊說國際投資人買進台股,或是吸引外國企業來台掛牌上市,成效顯然都不如預期。問題明顯出在設定對象,幾乎都集中在歐美及東南亞地區,偏偏歐美國家多認為台灣市場太小,前來意願不高;東南亞地區則缺乏好的案源,難以在台掛牌。過程中,相對不重視大陸台商。這種捨近求遠的做法,除讓眾多台商感到心寒,也讓台灣資本市場發展陷入停滯。尤有甚者,一旦大陸落實支持台資企業在大陸上市政策,甚至推出更多優惠措施,如縮短上市審查時間或降低上市門檻等吸引台商掛牌,到時台灣資本市場勢必會更加空洞化。

當民進黨政府仍以不作為態度處理兩岸僵局時,大陸無疑已經跳脫被動因應的思維,在以經促統的大原則下,正在發起一場借經濟實力爭取台灣人心的戰爭。鼓勵並支持台資企業在大陸上市,只是其中一碟小菜,當後續大菜,如放寬上市門檻、租稅減免等陸續端出,民進黨真的還能老神在在嗎?

「兩岸好,台灣才會更好。」兩岸議題必須嚴肅看待,台灣真的沒有太多時間可以拖延。

尤其大陸極力爭取台股到大陸IPO,在商言商,企業會做何選擇,已是可預知的結果。冷處理、不作為,只會讓台灣掉入更加絕望的深淵,這絕不會是大多數企業與人民所樂意見到的。

(旺報)


推薦閱讀

發表意見
留言規則
中時電子報對留言系統使用者發布的文字、圖片或檔案保有片面修改或移除的權利。當使用者使用本網站留言服務時,表示已詳細閱讀並完全了解,且同意配合下述規定:
  • 請勿重覆刊登一樣的文章,或大意內容相同、類似的文章
  • 請不要刊登與主題無相關之內容
  • 發言涉及攻擊、侮辱、影射或其他有違社會善良風俗、社會正義、國家安全、政府法令之內容,本網站將會直接移除
  • 請勿以發文、回文等方式,進行商業廣告、騷擾網友等行為,或是為特定網站、blog宣傳,一經發現,將會限制您的發言權限或者封鎖帳號
  • 為避免留言系統變成發洩區和口水版,請勿轉貼新聞性文章、報導或相關連結
  • 請勿提供軟體註冊碼等違反智慧財產權之資訊
  • 禁止發表涉及他人隱私、含有個人對公眾人物之私評,且未經證實、未註明消息來源的網路八卦、不實謠言等
  • 請確認發表或回覆的內容(圖片)未侵害到他人的著作權、商標、專利等權利;若因發表或回覆內容而產生的版權法律責任將由使用者自行承擔,不代表中時電子報的立場,請遵守相關法律規範
違反上述規定者,中時電子報有權刪除留言,或者直接封鎖帳號!請使用者在發言前,務必先閱讀留言板規則,謝謝配合。