兩外資看多iPhone組裝雙雄

外資送暖蘋果iPhone組裝雙雄。美林證券調升和碩(4938)投資評等至「買進」,看好和碩今年受惠新款LCD版iPhone大爆發,且未來幾年將吃下更多組裝市占,拉升推測合理股價估值到90元。

摩根士丹利證券則是強調,iPhone X第1季的狀況沒有市場想的那麼悲觀,持續看好鴻海(2317)後市。

iX出貨量屢遭研究機構下修,市場對本季的組裝量預期,過去一段時間已從5千萬支的高標,下探到3千萬支以下。然好消息是,根據元大投顧、大和資本證券等的調查,均發現舊款iPhone的銷售量出乎意料地有撐,也給了部分蘋果供應鏈喘息空間。

美林證券台灣區研究部主管鄭勝榮指出,和碩股價從去年第3季高點以來,已回檔超過3成,考量後市三大利多:一、在高階iPhone領域奪下更多市占;二、單位售價提高;三、旗下零組件自第3季起提升在iPhone中的內含價值;因而決定調升投資評等,這也是外資圈最樂觀者。

鄭勝榮指出,蘋果預計今年推出新LCD款iPhone,將納入全螢幕與3D感測,從最遜的機款、躍升為最有吸引力的機款,會比去年推出的i8更受歡迎。其次,這支新LCD版本iPhone售價約在700~750美元(新台幣20,650~22,000元),售價比OLED版本iPhone的850美元親民,和碩將成下半年新iPhone最大受惠者。

美林估算,和碩整體iPhone出貨量將從2017年6,600萬支,成長到今、明年的7,700萬支、8,500萬支,年增16%與10%。

鴻海過去2個月遭遇iPhone X銷售逆風,股價積弱不振。摩根士丹利證券科技產業分析師施曉娟認為,根據鴻海去年第4季營收表現與調查研究推算,iX單季出貨量約為3,700~3,800萬支,略優於先前推估。

更重要的是,大摩研判,就算市場對iX本季備貨量有疑慮,但元月還是有一定拉貨力道,並不像市場想像那麼糟。大摩也維持對鴻海優於大盤投資評等,推測未來12個月合理股價是135元。

惟外資昨加碼和碩逾2,000張,卻又賣超鴻海2.5萬張,是連續第7天調節。

(工商時報)


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