第一金:減稅、MSCI題材 陸股活力旺

受到美國通膨升溫衝擊,近期中國股市隨美股閃崩,導致3月陸股投資評等回落「中性偏空」。不過,隨著短線急跌回落年線位置、技術面亦呈現三角收斂,以及未來全國減稅降費、A股納入MSCI題材發酵,中長期投資價值浮現。法人建議,投資人應把握回檔整理契機,分批進場布局。

第一金投信公布3月中國股市晴雨表,評等從上月的「中性偏多」轉為「中性偏空」。5大評估指標中,除了企業獲利動能不變之外,股市、價值、資金與技術動能分別回落到中性偏空、負向、中性偏多與負向,反應短期急跌與多空交戰劇烈的情形。

第一金中國世紀基金經理人黃筱雲表示,2月上證指數大跌6.4%,不僅跌幅超過MSCI世界指數,更較本波股災震央的美股來得大,出現明顯超跌情形。從評價面觀察,本益比下滑到16.9倍,與近十年平均值相當,彰顯中長期持有價值。

展望後市,黃筱雲強調,陸股有兩大題材值得留意:一是兩會登場,官方祭出「減稅降費」政策牛肉;二是A股將於6月正式納入MSCI新興市場指數,吸引國際資金流入。

中國兩會已於本周登場,國務院總理李克強強調「放水養魚」理述,同時表明,今年將積極推動減稅降費,預計可為企業和個人減少1.1兆人民幣的負擔。搭配供給側改革、獎勵創新等政策輔助,可望進一步釋放內需市場活力,提升經濟結構與品質。

其二是,A股納入MSCI新興市場指數即將生效,按他國經驗,生效後帶來的實質買盤通常為前期卡位資金的數倍規模,預料陸股也不例外。

(工商時報)


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