科技股高成長趨勢不變 逢低布局

近期美股主要科技權值類股下跌10%,拖累全球科技股表現。(中新社)

過去一個月來,科技股紛擾不斷,導致美股主要科技權值類股下跌10%,同時拖累全球科技股表現,MSCI AC全球指數近一個月跌幅3.05%,資訊科技分類指數跌6.07%,在11大產業裡敬陪末座,不過,近一年漲幅29.67%仍高居各產業之冠。

統一全球新科技基金經理人郭智偉表示,近月來衝擊科技股走勢的因素,除了受到中美貿易之爭牽連,還包括了:臉書(Facebook)洩密風波、美國總統川普劍指亞馬遜(Amazon)、優步(Uber)自駕車肇事致死與輝達(NVidia)停止自駕車測試等利空。然而,從產業發展趨勢、競爭力、獲利結構及事件本質分析,研判多屬於個別公司短線利空因素,對整體科技產業影響不大。而美國總統川普將致力兌現「美國優先」的競選承諾,在美國期中選舉之前,政策風險將持續干擾股市。

貝萊德集團全球首席投資策略師董立文(Richard Turnill)也認為,全球科技股在金融危機後的牛市大放異彩,但最近數週呈現下跌走勢。市場憂慮貿易關係緊張及監管審查會使企業獲利能力受到影響,投資信心動搖。科技股近期表現疲弱,主要反映風險上升,並不代表科技股出現重大衝擊。

基本面強勁支撐貝萊德持續看好科技股。董立文指出,佔全球科技股70%的美國科技股之預估本益比為17.4倍,僅略高於其五年平均及全球股市水準。佔全球科技股18%的新興亞洲科技股之預估本益比為14.1倍,亦僅稍為高於新興市場股市水準。由於科技股的銷售及獲利前景亮麗,貝萊德認為上述評價仍屬合理。

郭智偉表示,綜觀整體科技產業發展,人工智慧(AI)、自駕車、雲端平台、關鍵零組件漲價等長期架構不變,2018年全球科技產業成長仍有10%至15%,為全球成長性最佳,科技股在受到短線因素影響而大幅下跌之際,反而創造了逢低加碼的機會。

選股布局策略上,軟體、網路、服務等產業相對優於硬體、半導體產業,可望有更大的表現空間。此外,因應2018年市場波動度加大,宜分散持股,以達到降低投資組合受市場波動的影響程度。同時,在經歷了大波段的漲勢後,評價已高的個股,今年要在評價上進一步提高的機率較低,擇股上應更重視評價合理性。

(旺報)


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