台積電今法說 外資聚焦挖礦需求

台積電法說會報到

台積電法說會今(19)日登場,這次所有焦點都放在加密貨幣(Cryptocurrency)上。外資圈對加密貨幣後市對台積電營運影響,觀點分歧,因此,台積電法說會釋出看法,除將影響資金對權值王的態度,更會擴及整個加密貨幣供應鏈,引領投資趨勢。

台積電過去幾年掀起大多頭行情,股價從2015年中的120元以下,大漲1倍。過去數次法說會前,總是吸引資金搶先押寶法說放利多,不過,這次情況卻有點不同。

最主要的原因有二:首先,第2季營運是否能符合市場高標預期,還能端出季增表現,市場莫衷一是。其次,今年最有趣的點,是法人不再專注智慧手機,比特幣價格波動會否影響台積電營運實質表現,法人更是屏息以待。

摩根士丹利證券半導體產業分析師詹家鴻,做出台積電財測營運分析,列出3個可能狀況,各情境中,季增減最大幅度不過5個百分點。由此可以發現,市場對台積電本季營運的預期相當高,細微的幾個百分點差異,就可能造成股價截然不同走勢,這在過去相當罕見。

比特幣對台積電造成的影響,更是全體外資機構最關注焦點。瑞銀證券亞太區半導體首席分析師呂家璈指出,根據瑞銀最新建立的「挖礦相關晶片需求追蹤」,過去幾周以來,挖礦晶片需求確實稍有放緩,然考量2大因素:1.台積電12與16奈米製程產能至為緊俏,不太可能把更多產能拿去應付加密貨幣需求。2.挖礦需求放緩情況目前並不嚴重。

瑞銀研判,挖礦疑慮不會衝擊到台積電本季營運,要是情況沒有改善,最快也要第3季才會稍稍帶來影響,但呂家璈強調,台積電憑藉高效能運算(HPC)、人工智慧(AI)等需求高漲,有能力抵銷可能面臨的挖礦需求減緩問題。

花旗環球證券半導體產業分析師徐振志則認為,儘管比特幣價格波動,然還在挖礦成本之上,實質需求沒有問題。同時,台積電客戶、產品應用有效分散,也能抵禦單一客戶或應用需求下滑衝擊。

(工商時報)


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