電動車供應鏈 3檔外資關愛

中國汽車工業協會最新公佈,新能源汽車(NEV)銷量大增;巨擘特斯拉(Tesla)股價自低點以來反彈近2成,台系電動車供應鏈將再吸引外資關愛目光。6外資券商重申看好和大(1536)、智伸科(4551)、貿聯-KY(3665)後市,極力爭取資金回流電動車供應鏈。

電動車供應鏈股價低迷許久,中國汽車工業協會資料顯示,大陸NEV今年前4個月累計銷售22.5萬輛,較去年同期增長149.2%,替相關供應鏈注入強心針。

和大是電動車供應鏈跌深後,最先啟動反彈的指標股。摩根士丹利證券非科技產業分析師蕭柏庭表示,市場仍關注美國大客戶本季底前每周5,000輛生產目標,卻低估和大啟動6件電動車專案送樣的結構性利多,都將推動營收強勁增長。

此外,未來若有新電動車專案進一步的訂單訊息,以及美國電動車大客戶可望突破生產瓶頸的早期訊號,也會是股價正面催化劑(catalysts)。

智伸科首季財報表現雖不如市場預期,樂觀派外資反而視為進場時機。花旗環球證券非科技產業分析師陳建光指出,智伸科雙離合器變速箱的學習曲線持續提升,看好本季毛利率將會加溫。

一線車用零組件大廠近年越來越專注電動車相關產品與系統開發,智伸科透過與客戶緊密合作,已切入電動車安全與動力系統零組件,外資看好,這些努力將開花結果。

凱基投顧科技產業分析師梁姿嫺建議旗下客戶,首季財報利空是長線投資的進場良機,維持「買進」投資評等。凱基、花旗環球、大摩對智伸科的推測合理股價估值分別是194、202與220元。

貿聯-KY自年初高點以來,股價最多跌逾3成,昨(17)日反彈近4%,是盤面電動車供應鏈亮點。德意志證券指出,受惠匯率趨穩、經濟規模放大,貿聯-KY經營管理階層對本季營收成長性與毛利樂觀。

德意志並認為,貿聯-KY股價回檔已反映首季毛利不佳利空,下半年來自擴充基座(docking)、電動車展望樂觀與伺服器替換商機,值得期待。

(工商時報)


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