馬國變天免驚 東協五國股市有撐

東協五國外匯儲備狀況

近期新興市場先後有阿根廷披索大貶值、馬來西亞大選變天等事件影響,不少投資人開始擔心新興市場資產後續表現,法人強調,新興各國體質不一,且差異甚大,投資上也該有所區分。以東協股市來看,新、馬、泰、菲、印尼等東協五國經濟體質強勁,還有人口紅利撐腰,未來可望複製中國大陸的快速成長,是布局新興市場中不可缺少的一塊。

4月中旬以來,阿根廷披索兌美元貶值幅度逼近2成,阿根廷央行以拋售手中美元來緩和匯率貶勢,此舉讓外匯儲備由624億美元降至534億美元,引發市場擔心資金外逃的情況將蔓延至其他新興國家,甚至引發一波金融危機,確實影響新興市場投資信心。

鉅亨基金交易平台指出,日前馬來西亞國會大選變天後,因新政府財經團隊受到市場肯定,股匯債市反而出現逢低買進,馬幣甚至升值,顯示只要經濟體質夠強勁,受到消息面影響的狀況終究會回歸基本面,尤其曾經在亞洲金融風暴受傷過的新興亞洲諸國,除了菲律賓外匯儲備低於千億美元外,其他國家都建立起充足的外匯儲備。

鉅亨基金交易平台認為,除了充足的外匯儲備,東協股市的表現也不容忽視。東協股市年增率與東協五國經濟成長率走勢相仿,當經濟成長強勁時,股市往往跟隨走高。根據統計及分析師預估,東協五國未來6個季度的經濟成長率約介於4.8%至5.1%間,優於全球的3.8%,穩健且強勁的經濟成長將有助吸引海外資金並推升股市。

鉅亨基金交易平台總經理朱挺豪指出,不僅經濟體質好,東協的人口紅利也不容忽視。台灣等國過去接下美歐等國製造業的重擔,隨著過去的亞洲四小龍經濟成長,該重擔轉移至薪資較低的中國,而如今東協也將從中國手中接下該角色,未來20年,東協有機會重現過去中國經濟快速成長的歷史,相關基金的投資潛力也不可小覷。

摩根東協基金產品經理張致寧表示,投資人若有意參與東協行情,建議現階段鎖定增長動能無虞的泰國與印尼股市,印尼在出口與民間消費動能回升,加上基礎建設倍增,銀行股信貸改善、淨利差擴大,另外,受惠內需增長的電信、消費族群亦值得留意;泰國則隨著政治風險下滑,訪泰遊客回流,帶動觀光族群等標的成長。

安聯中國東協基金經理人許志偉表示,東協五國可望由當地消費需求成長所帶動,延續去年政策紅利,持續帶動該區域的經濟成長。回顧近年,整體東協消費活動主要由新馬泰所帶動,譬如:新加坡房市復甦及新的預算案,由於財政盈餘超乎預期,對全民加派紅利;馬來西亞由於面臨大選,官方提出一些減稅及措施使全民受惠,可望帶動消費;泰國為了刺激消費,提出一些措施,如消費金額可扣抵部份所得稅;整體來看,東協各國民間消費支出迄今仍未回升到前波位置,料後市仍有機會逐漸加溫。

(工商時報)


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