和大、貿聯-KY 電動車助升獲利

和大、貿聯-KY熱門權證

全球電動車需求持續成長,預期2020年各家車廠將陸續進入量產,出貨規模將大幅提升,供應鏈商機龐大,和大(1536)、貿聯-KY(3665)等汽車零組件廠也被市場點名叫進,可望搭上此波新能源換車潮,帶動業績逐年向上。

法人認為,和大今年主要成長力道來自於BorgWarner及Tesla兩大國際車廠,由於來自BorgWarner委外訂單增加,預計營收貢獻有機會延續去年2成的高增長力道,再向上增加15%,而Tesla Model 3的減速齒輪組出貨數量將呈現逐季增長,挹注和大業績表現,另有兩家中國大陸客戶也可望自下半年開始出貨,惟短期規模較小,貢獻程度有限。

和大首季EPS 1.1元,比去年同期成長2%,毛利率則較去年第4季回升至33.2%,主因為產品組合優化效益顯現,勝過匯損約5千萬元影響,市場預期,和大自第2季起受惠出貨增溫及匯損回沖利益,毛利、獲利將同步向上,未來在電動車市場兼具戰略地位優勢及龐大成長潛力。

貿聯-KY為Tesla連接線束獨家供應商,法人看好Tesla拉貨動能將逐季攀升,全年Model 3出貨線束估達逾14萬套,第2季主要成長力道則來自IT解決方案、電動車及電器線束三大產品線,擴充基座產品出貨持續放量,貢獻IT業績成長,單季營收可望繳出季增、年增皆達雙位數成長的佳績。

展望下半年,貿聯-KY在原料上漲成本影響減緩,以及產品組合改善,獲利成長可望更為明確,透過部分成本轉嫁給客戶、自製擴充基座零組件等方式,提高毛利表現;貿聯-KY首季EPS 1.94元,今年估賺1個股本以上。

(工商時報)


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