承銷商:三因素導致失利

M17在美撤銷上市,傳言有意轉往日本或香港申請掛牌。承銷商指出,本次IPO失利恐讓台商赴美掛牌蒙塵,而這種錯誤可能有3項原因造成,包括投資人承諾認購IPO額度資金未全數到位、募集資金與預期差異太大、承銷及掛牌後續管理費用驚人,三大因素讓本次掛牌無疾而終。

M17日前宣布本次IPO首次公開發行的7,511,000股美國存託股票(ADS),定價為每股8美元,總募資規模約6,010萬美元(新台幣18.3億元),規模並不大。承銷業者指出,儘管外傳M17股東有騰訊撐腰,但台灣電商進不去大陸市場,對全球投行業者而言,估值無法拉高。另外,原本允諾要吃下IPO主要額度的投資者錢沒匯入戶頭,引發一連串蝴蝶效應,造成本次IPO募資兵敗如山倒。

據了解,M17在台註冊為英屬維京群島商麻吉一七股份有限公司,登記營運資金為2億元,但業界指出,外傳主要股東為騰訊,國內則有應華科技為主要投資人,此外尚有日本Infinity Venture Partners,及矽谷、新加坡的創投基金,包括KTB Ventures、Golden Summit Capital、Majuven、Vertex SEA和Yahoo 日本等。

承銷業者表示,因為FII承銷以極短速度在陸股風光掛牌,讓台商有一種「海外掛牌好處多多」的錯誤認知,其實海外掛牌的承銷費、會計師及律師費用加上掛牌後的管理費用,都相當驚人,由於台灣企業規模較歐美企業迷你,相關估值包括本益比、股價淨值比、企業價值倍數等相對偏低,很難吸引投資人的目光。

(工商時報)


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