富邦證挑選標的前...先考慮風險

郭永宜表示,提供穩健商品才能贏得客戶安心。圖/富邦提供

一般財富管理商品大多強調替客戶創造最好的收益,商品琳瑯滿目,郭永宜說,我們總是先思考商品背後可能帶來的風險,富邦證券認為,「賺錢不怕多,損失要設限。」

富邦證券以海外債為例,該類商品的投資標的以美國大型電信業者及金融機構為主,這些企業都是營運績效良好的產業龍頭公司,所發行的公司債信評級十分優良,目前全年配息水準約在4%~5%,適合穩健保守的投資人或著重配息的客戶,例如退休族或規畫退休的投資人。此外,優質的特別股雖然名稱是股,實際上卻屬於固定收益商品,也有5%~6%的報酬率,只要挑選不會預扣30%稅額的標的,效果等同公司債。

郭永宜表示,「部份新興市場債券收益都很高,我們從不主動推薦,如果客戶指定要買,我們還會先請他們考慮較為穩健的標的。」

此外,前幾年熱門的高息貨幣,例如紐幣、澳幣及南非幣,我們都不碰。」因此富邦證券提供給投資人的標的,都是買了可以安心睡覺,定期領息,享受退休生活的理財商品。

第三季 提防一波修正

郭永宜說,下半年大方向上可從美國貨幣政策、減稅效應及企業盈餘三個基調來觀察,中短線焦點另有三個,地緣政治暫時穩定但油價居高不下,國際貿易衝突將持續干擾市場,資金撤出新興市場不可不慎。

聯準會自2015年以來開始升息,至今已升息七次,市場預估今年還可能升息兩次。另一項是聯準會的縮表計畫,資金將從金融市場抽離,對股價本益比將造成莫大壓力。川普今年也推出30年來規模最大的減稅措施,其中企業稅由35%降至21%,推升S&P500企業今年的盈餘成長22%,另外美國企業海外盈餘預計回流2,000至4,000億美元,抵銷升息及縮表的負面效應,不過一次性利多發酵後,明年S&P500企業的盈餘成長將減緩至9%。郭永宜強調,企業盈餘是支撐股價關鍵,股價向下調整的壓力將隨之提高。

綜合上半年的金融市場趨勢,下半年該如何擬定投資策略?郭永宜表示,由於股市面臨修正壓力,資產配置可納入海外債和特別股等固定收益商品,如美國大型電信股及金融股等,年收益率介於4%~5%,優質的特別股也有5%~6%,不過要挑選不會預扣30%稅額的標的;擅長反向做空的投資人,可更進一步買進避險商品,選擇反向ETF或借券,若操作得宜,還有機會在市場下跌過程中賺取獲利。不過持有反向ETF的時間不宜太長,否則避險成本將侵蝕資本利得。

投資穩健商品 客戶安心

富邦證券30年來對於客戶的服務始終如一,提供給客戶的理財商品都經過嚴謹的審議流程,為投資人的風險作第一層的嚴密把關,並集結旗下子公司的研究資源及富邦金控總經研究處對全球總經市場的看法,精準掌握投資脈動,一旦市場有什麼風吹草動,都會第一時間請營業同仁通知客戶,協助客戶作出精準的投資判斷。

(工商時報)


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