廖繼弘專欄-台股延續中長多格局的觀察指標

由於美中貿易談判破裂,貿易戰火再度升溫,美國10日宣布,將額外對中國2,000億美元進口商品課徵10%關稅,受到美中貿易戰愈演愈烈的衝擊,亞股紛紛又轉弱拉回,所幸美參院以壓倒性票數通過提案限制川普總統關稅權力,加上中國並未強硬回應激勵下,美股上漲帶動國際股市反彈,NASDAQ指數再創歷史新高點,德法股市反彈回20線,日股守住年線反彈回季線以上,韓股守住2年線反彈回20日線附近,最弱勢的陸股也強勁反彈回20日線,台股也從年線以下再度彈回年線上。

台股今年在4月、5月、6月及7月都曾回測年線,所幸都守住年線反彈回年線上,不過就中長期趨勢而言,指數頻頻回測年線,是較不利中長多格局發展的,因為52周年線還有6周就要扣抵10,515點以上高指數區,意謂多頭能退空間有限,多頭近期宜力守年線支撐,在年線上下震盪築底向上,指數離10,500點愈遠愈好,讓年線維持緩升趨勢,和2年線續呈多頭排列助漲,大盤才能延續2016年7月至今的中長多行情。

一般9月KD值交叉向下修正,表示大盤只是中長期轉弱整理,但如跌落年線且彈不回年線及跌破中長期上升趨勢線、年線扣抵高指數區反轉向下助跌、月MACD柱狀圖轉負值且擴大、12月RSI跌落50以下彈不上,就是中長期反轉進入中長空市場的訊號,如2015年指數從10,014高點反轉拉回,轉弱進行大幅度的中長期調整走勢。

目前台股仍在中長多市場是否轉弱為中長空市場的觀察階段,雖9月KD值向下修正,月MACD值柱狀圖第一個月轉負值(要看月底收盤),但年線仍是緩升的,指數尚未有效跌落年線和中長期上升趨勢線支撐,12月RSI還在64附近,主要權值股台積電雖跌落年線,但年線8月及9月份都扣抵209元相對低價位,可望維持緩升,而由2015年8月101元低點延伸之中長期上升趨勢線支撐也未跌破,保留維持中長多格局機會,台積電能否繼另一重要蘋概指標股大立光的9月KD值交叉向上,中長期整理結束,轉強彈回年線以上後,股價也彈回權值還原股價的年線224元以上,是大盤能否守住年線支撐向上的關鍵之一。

台股今年上半年在外資大幅賣超2,600多億元,主要權值股台積電和鴻海因蘋果新機銷售不理想而下跌修正下,還能逆勢上漲1.82%,主要是被動元件帶動漲價題材股大漲,多少彌補主要蘋概股下跌的部份,加上政策偏多支撐金融和塑化類股上漲,內資回流助漲所致;目前十大權值股中,除了第二大權值股鴻海股價相繼跌破年線和2年線,年線扣抵100元以上高價區走低助跌,9月KD值更跌落20以下低檔鈍化,表現弱勢外,台積電已彈回年線附近,大立光重返5,000元以上,佔大盤權值近10%的台塑四寶股價仍是偏強的中長多格局,除台塑化外,股價在7月份都創歷史高價,食品股龍頭股統一和統一超也維持相同的強勢,主要金控股國泰金和富邦金股價呈現高檔震盪,相對不強但仍是中長多趨勢,台塑四寶、統一、統一超和國泰金、富邦金股價維持中長多走勢,配合電子股旺季行情發酵,是台股下半年能否延續中長多行情的觀察指標。

貿易保護主義對全球經濟有害無益,美中貿易戰火如持續加劇,最終也會傷害彼此的經濟,如諾貝爾經濟學獎得主克魯曼就批評,川普的關稅清單,將使美國在貿易戰中受到最大的傷害,一般認為美大規模加徵關稅應是談判策略,隨著美參議院表態監督,中國反應轉趨低調,美中貿易衝突或可漸緩和,而股市是領先觀察指標,如果美中貿易戰往好的方向走,美股會持續保持強勢,陸股和港股會漸止跌反彈,短期建議持續觀注美中貿易戰的後續發展,如NASDAQ指數能續創新高,陸股和亞股真正回穩反彈,台幣匯率不過於貶值,外資至少賣超減緩或轉為小幅買超,配合電子股第二季財報佳績題材,台積電和大立光等主要蘋概股反彈回年線以上站穩,將有利台股彈回年線以上震盪築底向上,延續中長多行情。

(工商時報)


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