陸M2創新低 人行降準不遠了

 一年來大陸M2增速  近一年大陸進出口增速變化

大陸6月金融與社會融資數據昨(13)日出爐,廣義貨幣(M2)年增8%改寫歷史新低紀錄,社會融資整個上半年增量僅累計9.1兆元人民幣(下同),較去年同期減少2兆元。專家預估,兩大數據反應下半年經濟壓力,人行很可能會進一步降準。

中國人民銀行昨公布上半年金融數據,M2方面,截至6月底餘額為177.02兆元,年增8%,增速創歷史新低。狹義貨幣(M1)餘額54.39兆元,年增6.6%,增速較前期增加0.6個百分點。

在人民幣貸款方面,截至6月底餘額129.15兆元,年增12.7%。上半年新增人民幣貸款9.03兆元,較去年多增1.06兆元,6月份增加1.84兆元,高於路透調查中值1.6兆元。

人行昨同時公布社會融資數據,上半年社融規模增量累計為9.1兆元,較去年同期減少2.03兆元。6月份社融規模增量為1.18兆元,較去年同期減少5,902億元。

路透引述興業研究宏觀分析師李苗獻說法稱,最新的社融與M2增速繼續放緩,說明下半年經濟增速放緩的壓力繼續加大。貨幣政策的邊際寬鬆會更加確定,很有可能會進一步降準。

德國商業銀行中國首席經濟學家周浩也指出,目前內外部環境壓力很大,繼續降準機率很大。

周浩解釋,當前貸款高於社會融資,銀行的資本金壓力很大,不願意讓資產回表,而很多股權質押也讓銀行沒有信心,所以說問題不在於流動性,銀行資本金不足才是問題。

交通銀行金融研究中心首席金融分析師鄂永健表示,近期貨幣政策邊際放寬鬆,故6月貸款大幅增加,但貸款增速平穩下M2增速下降,說明除信貸以外的融資仍會較為低迷。

國務院發展研究中心金融研究所研究員王洋表示,社融不足,非信貸收縮太劇烈,儘管已經放鬆信貸管控,但還是無法完全對沖表外減量部分,影響整體經濟。

因此在接下來中美摩擦等外部變數較大的情況之下,政策應會延續穩中偏鬆,並調整去槓桿的節奏與力度。

李苗獻也指出,財政政策也可能會加大寬鬆力度,資產新規在執行中可能邊際上也會有所放鬆。

(工商時報)


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