操盤心法-無線充電、車用鏡頭 需求方興未艾

加權指數日線圖

盤勢分析: 貿易戰愈演愈烈,7月台股的反彈行情略顯辛苦,川普除再增列2,000億美元加徵10%關稅名單外,8月初還要公布汽車232報告,將決定汽車進口約3,590億美元是否要加徵25%關稅,若真的課徵將衝擊GDP約0.92%。也因貿易戰影響GDP非常巨大,美參院通過約束川普關稅權力,估計可減緩川普貿易戰的火力及範圍。儘管如此,目前最大不穩定的問題還是在貿易戰這個變數,估計大盤仍不脫整理個股輪漲格局。

大立光法說會普獲好評,就明年來看三鏡頭、潛望式鏡頭取代直立式、3D Sensing由晶圓級鏡頭改塑膠鏡頭及7P等利多趨勢,都可將明年每股盈餘拉到230元以上均有機會。三鏡頭單價約5.5~7.2美元高於雙鏡頭的2.5~4.4美元,而出貨量也將由2,500萬支增至1億7,000萬支,這對大立光是業績大補丸。但今年主軸是6.1吋LCD機種,因價格約訂在2.2~2.4萬元平價區,加上全螢幕及3D Sensing,因此將以換機i6、i7、i8為主軸,但6.1吋為單鏡頭,其出貨量占50%以上,這對下半年大立光的營運會有很大負面考驗,因此股價的續航力有待觀察。

投資策略:

就上市櫃6月營收表示觀察,達89檔股票營收創新高,除被動元件較整齊齊創新高外,其他創新高或表現較佳之個股可歸納下列特性:

(1)宣德月增40%、年增79%:主要是無線充電及快速充電概念,估計今年新iPhone將快充列入標配,近年中國手機廠如OPPO、Vivo賣得好,快充是其中最大賣點,雖然iPhone也推無線充電,但電磁波干擾未能改善,充電效率就打折,顯然快充效果更好,快充滲透率17年約30%,18年快速成長至50%,立訊獲Apple選為快充供應商其代工廠宣德因而營收大增。

(2)淳安年增150%、佳凌年增22%,表示車用電子及車用鏡頭大幅成長,美國今年7月後倒車顯影成標配,對車用鏡頭需求大增,全球車用鏡頭今年約8,353萬個約成長30%,佳凌估300萬個估成長50%,由於未來一台車至少需6個鏡頭以上,車用鏡頭的需求是方興未艾。

(3)祥碩月成長42%、年成長23%,由於產業的變化是瞬息萬變的,過去談PC、伺服器的CPU一般的印象是Intel壓著AMD,談繪圖晶片是nVidia壓著AMD打。但近半年AMD股價由9.04美元大漲至17.34美元,漲幅達91%,表現遠優於Intel、nVdaia,因其7nm(奈米)的CPU繪圖晶片業已問世,Intel的Coffee Lake停留在10nm還在遞延,nVidai的Volta本是10nm,怕打不過AMD,因此改7nm會延至11月推出,祥碩的晶片組Z390受惠AMD而熱銷,6月營收創新高,所以常敗軍不一定失敗,AMD的7nm Vega即是反敗為勝實例。

(工商時報)


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