印度基礎建設債 收益吸睛

各地區名目利率及收益率比較

2018年各類資產修正壓力不小,環顧目前全球各類資產當中,符合高成長、高信心、高收益及低波動等條件,應是具備政策撐腰的首選印度固定收益資產,尤其看好工業、公用事業、基建為首的受惠產業,加上債券信評及殖利率收益極具吸引力,印度相關基金再添動能。

瀚亞印度政府基礎建設債券基金經理人周曉蘭表示,目前投資印度公債與基礎建設債券,具備兩高一低的優勢,包括高殖利率、高信評,以及低波動度,其中殖利率多在8%以上,基礎建設相關債券長期報酬率優於高收益債、新興市場債等其他債種。目前已超過十檔基金送件,瀚亞更鎖定印度再推基礎建設債券產品。

瀚亞投資並邀請印度第一大資產管理公司ICICI保誠資產管理來台,其海外業務部協理Rakhee Bhagchandani指出,投資人所關注的中美貿易戰、美元及美債殖利率上漲、印度升息與匯率盧比波動等三大疑慮,印度債市均已充分反應利空。

反觀印度基本面實質轉強,債券價格被低估,但十年期公債殖利率接近8%,建議收益型取向趁勢布局。

周曉蘭說,這檔基金還有完整的匯率避險機制,針對現在新興市場資產最擔心的油價與美元,都有一套具體的避險策略。從投資面來看,印度債也提供分散配置、相關性低的優勢,目前外資持有印度公債僅4.5%,相對支撐債市免於熱錢進出干擾。印度公債與美國10年期公債殖利率相關性也僅0.124,相較其他新興市場影響最低。

瀚亞投資行銷長林長忠強調,目前鎖定基礎建設債券基金,結合印度當地規模第一大基金公司ICICI保誠資產管理擔任投資顧問,市占率已高達8成。當前經濟環境猶如2006年的大陸,基礎建設標的進入門檻高,也具備高信評、波動度低優勢,加上債息收益率高達7~9%,對應到當前台灣高齡化、利率低環境,不僅符合長線收益所需,也可作為偏好高配息債券的配置替代。

(工商時報)


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