客戶調整庫存 穩懋Q3營收估下滑1成

穩懋(3105)昨(20)日舉辦法說會,公告第2季獲利9.05億元,季增24%、年增24%,每股盈餘(EPS)2.16元,惟毛利率季減1.7個百分點、至32.4%。副總經理陳舜平表示,展望第3季,部分客戶進入庫存調整期,需求不如往年同期強勁,預估營收將較上一季下滑約1成,毛利率約為Low Thirties(30%低標)的水準。

穩懋第2季營收45.67億元,季增2%、年增20%,營業毛利14.79億元,營業淨利9.46億元。產能利用率與第1季相當,惟毛利率受產品組合影響,低於預期,較前一季下滑1.7個百分點。第2季與上半年的EPS分別為2.16元、3.9元,均較去年同期為優,年增率分別為17%、27%。

陳舜平指出,由於所有產品線下滑,除Cellular(行動網路)下滑幅度較低之外,其餘幅度達兩位數,主要因新舊機種的交替所致。其中,上半年的RF(射頻切換器)需求不弱,年增達10%,惟在客戶在備有庫存的情況下,本季相對保守,目前對第4季展望尚未明朗,下半年年增成長難度較高,保守看待今年全年營收成長。

穩懋第2季資本支出倍增,主要用於無塵室的布建,產能設備布建至量產需要1~2個季度,對產能貢獻需待年底或明年初。

管理階層對3D感測及5G通訊長期發展保有信心,領先地位不變。3D感測至今仍是客戶主要供應商,也是產品線中成長力道最大者,去年營收占比10%,今年應約15~20%,雖較預期有些落差,但供應鏈良率改善,成長力道尚佳。

至於5G,隨全球趨勢向上,如韓國即將在明年首季推出,穩懋表示,進度不至於落後,明年下半年將有5G手機問世,即包含sub 6GHz,基地台方面進度稍慢,態勢將逐年成長,因此,明年下半年5G Cellular大幅成長在望,而基地台部分需待2020年。

法人指出,穩懋EPS及毛利率表現低於市場普遍預期,隨時序進入電子業旺季,穩懋因上半年客戶積極備貨,致本季需求反降,在第4季尚未明朗的情況下,展望明年5G發酵。

(工商時報)


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