風險爆不停 震出亞債抗跌性

貿易戰未歇,不時又出現如土耳其的風暴,全球市場恐慌指數升高,且國際美元指數上衝,近期新興當地債信心下滑,後續還擔憂阿根廷、南非、俄羅斯、巴西等也可能爆風險,8月以來至13日新興市場債指數驟跌2.7%,反觀亞洲高收債指數僅下跌0.07%,表現高抗跌特性。

日盛亞洲高收益債券基金經理人陳頎典表示,貿易戰憂慮及土耳其風暴所引發的市場風險趨避,但大陸放寬信用政策後,投資氣氛大幅好轉,亞高收債指數由今年低點回升約3%,且今年以來亞高收價格呈現超跌,收益率具優勢,投資機會浮現。

至於中高收債殖利率8.13%,由去年中以來大幅上行,今年7月扭轉趨勢,且利差收窄,為2年來最便宜位置。

群益環球金綻雙喜基金經理人葉啟芳指出,近期市場利空消息頻傳,導致資金暫離新興市場,金融資產波動逐漸放大,不過整體來看,亞洲企業信用體質保持穩定,利差仍具吸引力。亞高收債在亞洲整體經濟今明年仍可望維持穩健增長下,表現優於其他區域,加上違約率仍處低檔、地緣政治風險相對低,後市表現仍不看淡。

宏利資產認為,亞洲理想的經濟表現主要源於區內基本因素強勁,提供區內經濟免受國際貿易磨擦衝擊的保護。亞洲區匯聚多元化的經濟體—涵蓋大型至小型,且區內企業獲利強勁,流動性亦充裕。尤其亞洲從應對全球金融危機後轉型至經濟正常化環境,從結構性和周期性角度來說,目前已備十分有利條件。

亞洲有許多評價面及基本面兼優的投資標的,陳頎典強調,其中印尼的地產債券,這波回升時上漲的力道強,印尼央行宣布加息,並將繼續監控外部風險並維持穩定性措施,維持國內市場穩定性,穩定印尼盾匯率,以及提振債券收益率的競爭力,可望支持高收債表現。

(工商時報)


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