陸一線車廠業績強勢 東陽、廣華吃香

中概汽車零件族群近期業績

大陸新車銷售市場近來猛踢鐵板,8月新車銷量210萬輛、年減3.75%,連續第二個月出現衰退,但因大陸合資品牌、一線車廠業績仍持續成長,表現優於大盤,且包括一汽大眾等車廠,下半年持續有新車上市計畫,切入其供應鏈的東陽(1319)、廣華-KY(1338)、英利-KY(2239)等汽車零件業者將受惠。

根據大陸中國汽車工業協會統計,8月大陸新車產量199.99萬輛、年減4.38%,新車銷量210.34萬輛、年減3.75%;其中乘用車銷售178.99萬輛、年減4.55%,減幅高於整體市場。

法人分析,大陸車市繼7月出現年減3.7%後,8月再度出現下滑,凸顯大陸經銷商端乘車庫存水位居高不下的問題仍有待解決,汽車製造廠有意利用生產線暑休、放高溫假的機會,變相減產,設法消化末端庫存車。

法人預估,第3季大陸車市將維持回檔的景況,第4季逐漸進入年底銷售旺季,加上新車上市推波下,才有望恢復成長力道。

以各車廠表現來看,長安、長城、東風等自主品牌衰退幅度最大,法人分析,業者處於新舊車款交接期,且大陸政府力推雙積分制、施壓車廠提升新能源車的產銷比重,影響其銷售表現。

此外,原本在大陸銷量、占比高速成長的SUV車款,今年似乎榮景不再,第2季更首度出現下滑警訊;由於SUV車款是過去幾年自主品牌車廠業績崛起的重要產品,今年自主品牌SUV銷售失靈,且合資車廠對手加速推出新款SUV瓜分市場下,使今年大陸多家自主品牌車廠業績走跌,包括皇田(9951)、同致(3552)、智伸科(4551)等零件協力廠,業績也受拖累。

不過法人強調,隨自主品牌車廠新車型上市、第4季業績回神後,對協力廠的衝擊將減少。

反觀大陸一線車廠、合資品牌車廠,業績較為強勢,尤其德系品牌的一汽大眾,第3季新車銷量逆勢增加,後續還有多款SUV新車接力問世下,看好切入其供應鏈的東陽、英利、百達-KY(2236)後市表現。

日系合資品牌車廠今年表現也不俗,東風本田的CR-V車款,甩開年初的召回停產風爆後,8月銷量已拉高至1.32萬輛,較5月的3,325輛大增,切入供應鏈的廣華等台廠業者,業績跟著吃補。

(工商時報)


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