台股逐筆交易今拍板

集合競價與逐筆交易比一比

台股新措施確定。金管會主委顧立雄接受本報專訪時透露,最快今(3)日即會對外宣布,確定台股將改採「逐筆交易」模式,取代現行每五秒集合競價的交易,但顧及投資人權益,將有15~18個月的籌備及適應期,預計2020年才會正式上路。

逐筆交易即是委託隨到隨撮,比集合競價更快速、更有效率,交易時間可能以「毫秒」計算,國際大型股市如紐約、倫敦、東京、香港、新加坡、上海等都已採逐筆交易,證交所則是從去年初就開始規劃,最近才獲金管會同意,將對外宣布開始籌備。

顧立雄表示,台股仍有大部分是散戶在投資,如集中市場還有六成,櫃買更有八成左右,必須讓所有投資人熟悉逐筆交易中會出現高頻交易的速度,因此會建置擬真平台,在每日收盤後,用當天的交易資訊模擬逐筆交易,供投資人在盤後去模擬投資、適應新交易制度。

要接軌逐筆交易,顧立雄說,至少要給證券商等六個月時間去建置資訊系統,另外再給投資人六個月時間去擬真平台,適應高頻交易速度,之後再測試系統,整體籌備期至少15個月,最長可能要18個月,即逐筆交易真正上路會在2020年。

市場預期,逐筆交易制度上路後,台股成交易可能放大,委託隨到隨撮,增加透明度及效率,更避免有人掛假單,意圖影響股價;不過也有投資人擔心逐筆交易之後,台股就成法人市場,系統跟不上、無法作高頻交易的散戶,將搶不到好價格。

顧立雄表示,券商為留住客戶,一定會提供相關軟體來幫忙投資人,大戶或中實戶可能自己就有一定的資源,法人更不用說,一般散戶則看投資習慣,大部分投資人買股票後,多是隔天或一段時間再賣出,就沒有太大影響,影響最大應是當沖投資人,但「你會玩到這樣程度的人,券商應會提供相對應的軟體」,即不會影響當沖投資人搶價格時間。

顧立雄也表示,各券商也都不想交易速度落後,因此證交所已推出主機共置(co-location),參與的券商電腦主機將共置在同一棟機房,與集中及櫃買市場交易主機直接連線,達到更快速的網路傳輸,顧立雄說光是建置這樣一個資訊中心就花了證交所數十億元,來確保各家交易速度不落後。

(工商時報)


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