資金過剩 定存單餘額達7.7兆

中央銀行今年以來延續「適度寬鬆」的貨幣政策,維持對景氣復甦相對有利的環境,但資金過剩情況並未改變,統計央行公開市場操作未到期定存單餘額達7.7兆元,4月底更一度衝高至7.8兆元,市場預料,啟動升息前,定存單餘額將是易增難減。

今年市場資金浮濫的情況,較去年更甚。銀行主管表示,根據央行未到期定存單餘額統計,至上周五(7日)止,仍維持在7.7兆元以上的高水位。觀察今年逐月的變動,2月農曆年關資金需求高峰,央行減發定存單放錢到市場,餘額降至7.6兆元,及6月報稅需求餘額降至7.5兆元,其餘都幾乎都超過7.7兆元,4月更衝高至逾7.8兆元,高於去年各月餘額多數低於7.6兆元的水準。

景氣緩慢復甦,又面對全球貿易衝突難解,銀行主管指出,美國經濟獨強,最新非農數據表現強勁,9月25、26日聯準會(Fed)的利率決策會議,可說升息已定,且12月還將4度調高利率,市場認為,明年如果經濟數據表現續優,不排除也升4次。

反觀國內各項經濟指標,儘管朝復甦方向不變但仍屬緩慢,企業加碼投資意願續冷,資金浮濫不止未改善,更甚於去年,央行未到啟動升息之時,只好繼續加發定存單回收過剩資金。

銀行主管認為,近年來央行貨幣政策,從極度寬鬆、寬鬆再到適度寬鬆,全都是順應景氣變動的調整,但由於復甦力道不夠強勁,無法跟進Fed升息,就如前總裁彭淮南所說的,「台灣未必要跟著美國走」。因此預料在春燕真正歸來之前,資金無處去化的情況難改變,央行透過公開市場操作的定存單餘額,大幅減少機率低。

(工商時報)


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