《盤前》台幣看貶 台電子股「暗爽」

美FED(聯準會)於六月再度升息,且可能於九月啟動縮減資產負債表,加上市場仍預期,FED在下半年,仍將依原計畫或於今年第三度升息,使新台幣兌美元匯價承壓,短中期看貶格局隱然成型,該局面對台股短多雖構成負面心理壓力,不排除外資持續逢高調節,但外銷產業尤其是電子股將「暗爽在心內」。

業內人士指出,目前看起來,由於我央行短期利率仍將按兵不動,使新台幣兌美元在第二季將較首季適度回貶,致外銷居大宗的上市、櫃企業Q2財報,將完全呈現本業營運狀況,且不排除或有部分「小確幸」的Q1匯損回冲利得,因此,就盤勢波段回歸基本面來看,仍屬正向因子。

只是新台幣看貶,短期或影響外資對台股偏空看待,使盤勢在萬點之上趨堅架構承壓。惟政策面持續作多,及官股券商、公營法人等逢低護盤意願仍濃厚,使台股即便有回檔整理壓力,下檔也不必過分悲觀,而個股依題材領先盤勢表現,仍值持續追蹤。

據業內整理,今可能影響台股多、空動向市場消息如下,僅供參考:

(A)利多因子:

1.受惠於鴻海將於本週舉行股東會,以及麥格理資本證券將合理股價預估值調升至200元等雙利多消息,鴻海(2317)集團旗下GIS-KY(6456)、建漢(3062)、榮創(3437)等個股上週五(16日)拉出一波作帳行情,成為台股盤面焦點。

2.台塑集團6月1日啟動第二度交班計畫,王文淵、王瑞華、王文潮及王瑞瑜為首的家族成員退出「行政中心」,落實所有權與經營權分離模式。

據統計,王文淵等第二代接班10年來,台塑四寶合計發放現金股息9,532.19億元;市值從2007年2.53兆元攀升至2016年的2.76兆元新高,為股東增加2,314.22億元資本利得;合計股息、市值增幅,共為股東創造1.18兆元收益,交出亮眼成績。

3.台股上周的周線中止3連紅翻黑,但月線失而復得,萬點關卡有撐;本周有台指期結算、鴻海股東會、MSCI將宣布是否納入大陸A股等因素,投資專家看台股將維持高檔震盪格局,指數將在萬點到10,268點箱型區間震盪,看好低基期股、金融、股東會題材及集團股等有表現機會。

4.PC市場今年以來出現逆勢回溫跡象,兩大PC平台陣營競爭也不斷白熱化,英特爾第八代處理器Coffee Lake支援USB 3.1 Gen2態勢仍不改變;AMD則是在AM4平台上全面支援3.1 Gen2,兩大廠確立USB 3.1 Gen2生態系持續堅定立場。

法人指出,USB 3.1 Gen2發展趨勢不變,USB 3.1概念廠商祥碩(5269)、創惟(6104)及鈺創(5351)業績都將持續進補。

5.路透報導,富時羅素指數(FTSE Russell)預定周五(6月23日)進行年度調整,估計科技股在成長指數中所占權重的調升幅度最大,其中蘋果將再度成為百分百成長型股票。

6.證交所統計至今年5月底,第一上市的KY公司成交值年化周轉率達192%,遠高於全體上市公司平均的67%,不僅投資人偏好交易KY股的熱度不墜,專家指出,由於KY股除息算在海外所得,迎來7、8月除息旺季,受資金追捧程度可能更熱絡。

7.由於第3季進入傳統旺季,加上車用MLCC、晶片電阻交期從2個月延長到6個月,日商將產能轉往車規,導致第3季缺料成定局,第2季漲幅節制的通路商,恐跟進製造商於8月加入第2波調漲的行列,被動元件步入賣方市場。

8.傳產業熱門族群紙類股後市看好,包括工紙價格處在高檔帶動業績成長,及加碼海外布局創造新的成長引擎,近5日在榮成(1909)股價漲幅近6%、寶隆(1906)股價漲逾7%等個股領漲下,帶動類股指數上漲2.9%,達225.24,6月以來漲幅達8.6%。

其他大型紙廠紛紛調整企業體質與市場布局,從兩岸擴及東南亞,例如正隆(1904)、永豐餘(1907)等;同時間,隨國內紙品市場需求持穩,華紙(1905)也專注特殊紙產品研發及市場開發,優化整體營運競爭力。

9.根據顯示器研究機構DSCC調查,2017年第1季顯示器市場資本支出達45億美元,季增8%、年成長更高達106%。整體設備市場產值季增6%,年增93%。DSCC執行長Ross Young表示,顯示器產業投資增長,來自OLED面板以及10.5代廠兩大投資。

10.看好電競可為持續下滑的PC市場注入暖流,電腦品牌大廠莫不鎖定單一區域最大、需求成長最快速的中國大陸搶進。宏碁及微星更為強化在大陸電競主流市場的市占,量身打造專賣電競機,力拚今年在大陸市場的高成長表現。

11.食品業進入暑期及夏日旺季後各擁題材,飲料大廠統一(1216)、黑松(1234)、泰山(1218)在新茶飲助威下,營運將步入高峰期;此外,中元節也即將到來,雞肉、豬肉需求轉趨旺盛,尤其毛豬價格近半年來看回不回,持續維持高檔,卜蜂(1215)、大成(1210)營運看俏。

12.證交所統計5月全體證券商獲利22.38億元,月增159%,其中綜合證券商盈餘20.79億元,專業證券經紀商盈餘1.25億元,期貨兼營證券商盈餘0.32億元,累計前5月全體證券商獲利89.94億元,較去年同期增加近4成。

13.台灣兩大矽智財供應商攜手合作,專注於高速傳輸矽智財的円星(M31)及嵌入處理器核心矽智財晶心科(6533)共同宣佈,晶心科的 AndesCore N705 CPU經由採用円星獨特的低功耗矽智財與電源管理套件(Power Management Kit,PMK),已成功建立了極低耗電的CPU實體設計,這將有助於系統單晶片(SoC)設計公司進行物聯網與相關低功耗產品的晶片開發。

14.電池材料大廠康普材料(4739)上周五欣逢25周年,展望未來集團旗下三大事業體發展,康普董事長何基丞昨(18)日表示,除了康普15日遞件申請轉上市外,旗下天弘化學未來5年也將朝上櫃布局,恆誼化工將繼續專注在農用複合肥料,及電子級硫酸等方面。

因電動車電池材料需求逐年擴大,康普已投入600萬美元,在頭份增設第3條電池材料-硫酸鎳生產線,月產能由目前的1,200噸,再增至2,700噸,預定今年第3季投產,剛好配合客戶下半年的出貨需求。

15.國際資金上周經修正賣壓調節後,轉向加碼台股,外資連兩日買超31億元,帶動指數領先美股轉強。專家指出,可留意基本面營運有撐,籌碼面也有外資買盤加持的瑞儀(6176)、神達(3706)等,並依照自身條件篩選適當權證,參與個股成長題材。

16.零售業第三大通路量販店,近年來在超市大幅拓點擠壓下,逆勢積極推動百貨式商品舖貨與溫暖貼心服務,使得整體業種今年仍有正成長空間。

量販龍頭家樂福台灣總經理貝賀名指出,大型量販店據點難尋,今年會聚焦便利購與電商商品增長,估今年整體成長率會優於去年的6%。

17.汽車零組件大廠東陽(1319)5月自結稅前淨利2.43億元,較去年同期成長3%,創同期新高。展望今年營運表現,法人預估,若排除新台幣匯率以及原物料價格等因素,東陽今年本業獲利可望較去年成長10%到20%。另外,和大工業(1536)5月營收創歷史同期新高,較去年同期成長12.4%,表現出色。

18.創櫃板再添生力軍,國內生產製造薄膜模具領導廠商宏泰工業公司(7518),將於今(19)日登錄創櫃板。

19.證交所最新公告,修正「證券商內部控制制度標準規範」以及「期貨商經營證券交易輔助業務內部控制制度標準規範」內容,並自即日起實施,主要是針對違約客戶即應重新徵信的標準,以強化證券商對客戶的風險控管。

20.裕隆大陸汽車事業-東風裕隆汽車(簡稱「東裕」)營運體質大改造,兩岸股東取得「人才市場化」的共識,將不再對東裕派出駐員(總經理、財務長除外),人事權由東裕自主,依據未來體制、需求,自行從市場上覓才。

東裕並積極進行財務優化,雙方股東將共同增資改善財務結構,同時推動「510計畫」,運用雙方股東平台資源,在5年內開發10款納智捷品牌新車。

21.金融時報報導,亞馬遜(Amazon)日前斥資135億美元買下美國連鎖有機超市Whole Foods,對手沃爾瑪(Walmart)也投資3.1億美元買下線上服飾商店Bonobos,使雙方市場更加重疊,也突顯零售業開始採取線上及實體通路混和策略,來擴大版圖。

22.證交所表示,群益投信於上周五遞件申請道瓊美國地產指數(Dow Jones U.S. Real Estate Index)的認可,而這也是投信公司今年第10件ETF標的指數資格認可申請案。

23.櫃買中心表示,是方電訊(6561)、沅聖科技(6638)以及欣耀生醫(6634)等3家公司,已在16日送件申請登錄興櫃股票。

24.台股上周五(16日)站回月線,市場跌破萬點危機暫解,但法人提醒,美科技股未止跌回穩前,盤面仍有可能出現大幅波動,在操作上須相對警慎,不妨可關注如聯合(4129)、神盾(6462)等5月及前5月營收雙雙繳出雙位數成長的個股,並善用權證槓桿特性,以較少投資金額,賺取更高報酬。

25.MSCI的6月20日大考逼近,A股將第四度叩關。市場多數認為,A股納入機率較去年提高。例如:高盛預估A股今年納入MSCI機率約60%,瑞士銀行認為納入「可能性高」,摩根士丹利報告則稱機率超過50%。

26.受到滯留鋒面與西南氣流影響,全台各地近來天天都在下雨,影響民眾出門意願,連帶亦使飯店餐廳與樂園、戲院生意受到影響,不過有提供外送服務的麥當勞、達美樂等速食連鎖業者,以及「吉野家」丼飯連鎖、「貳樓」美式餐廳,以及「點點心」港點專店與「蘇杭小館」等與Foodpanda等電商外送平台合作的各式主題餐飲業者,都因為下雨使外送業績成長了10%至20%。

27.電競正夯、藍天集團旗下的大陸資訊賣場「百腦匯」也大變身,百腦匯上海徐匯店在轉型為「百腦匯4.0」示範店之後,加大了「體驗」成分,設立一整個樓層的電競專區,包括雷神、戰神、未來人類和機械師等四大大陸本土品牌齊聚,台灣的華碩和微星也積極爭取進駐。

28.六角國際公司旗下大阪王將餃子專門店,南下插旗,首度進駐高雄夢時代,不僅成為高雄第一家門市,而且成為全台第四家分店。王座國際餐飲總經理林子恒表示,下一個開店據點瞄準台中,今年展店目標為6~7個店。

29.東元電機16日舉行股東大會,東元董事長邱純枝表示,106年發展主軸,朝向客製化與系統性產品銷售,並且持續致力於智能化、自動化生產設備及相關產品,全面提升產品競爭力,全年營收將力拚500億。

(B)利空消息:

1.正當國內不少產業大老表明不願意返台投資之際,身兼藍天、群光和宏匯集團董事長的許崑泰卻逆勢操作,陸續拿下新北市和北市共3件BOT案。

許崑泰表示,他有心投資台灣,也願意承擔BOT案長達50年間可能發生的自然災害和外在風險,但無法認同政府竟逕自提高稅率,導致旗下新莊BOT案的房地稅竟高達30%、比美日的10%和大陸的12%高出近2倍,「這是世界奇觀」。

2.新修正洗錢防制法28日正式上路,行政院會周四(22日)將聽取洗防辦對法制籌備情形。其中加強客戶審查「重要政治性職務之人」名單出爐,預計26日公告。

包括總統、副總統、五院院長、中央部會正副首長,相當13職等國營事業董總座,直轄市正副首長及6都議會正副議長,估加強審查核心範圍至少5、600人,地方議員將列下一波優先檢討範圍。

3.洗錢防制法新法即將上路,除金融機構外,律師、會計師、公證人、銀樓、地政士、不動產經紀業等6大洗錢高風險非金融行業都納入適用,要加強對可疑客戶查核,留下金融軌跡。

惟非金融業可豁免50萬元以上大額申報。至於記帳士、記帳及報稅代理人,將延至7月再研議「指定」納入適用。

4.王文淵日前接受本報獨家專訪指出,創辦人的行政中心、管理中心接班規劃,是讓台塑集團近十年能夠穩健不亂的重要關鍵。惟自己接班十年的感觸是,最大挑戰不在企業競爭,而是台灣社會變遷、民粹氛圍對家族、集團的誤解,讓自己深感無奈。

5.法新社報導,印度的太陽能電價最近跌至谷底,但對於電力需求極高的印度並不一定是好事,因為電價暴跌不僅傷害投資者信心,更挫傷該國推動再生能源政策的努力。

6.TRF風暴不僅投資企業戶受害,現在連公股行庫都被拖下水。多家大型行庫高層不約而同指出,近來的確有不少客戶的財務困難是由於買了其他民營銀行的TRF所引起。

甚至這些銀行還迫使客戶「投資損失轉貸款(loan)」,進而藉此參加該企業與其他行庫的一般授信往來債務協商,排擠行庫的債權保障,這種情況可說前所未見,也讓行庫大為不滿。

7.TRF受災戶損失,至少超過一半以上透過「轉貸款(loan)」而「地下化」,大型行庫預期,影響所及,今年下半年恐將還有一波中小企業倒閉潮,金管會、經濟部最好能跨部會合作來處理即將引爆的災情。

(工商)

關鍵字:市場成長投資證券股東
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