《半導體》手握京東方大單,致新啖陸面板大餅進補

看好今年中國大陸面板廠出貨持續成長,電源管理IC廠致新(8081)預估今年PMIC(電源管理IC)出貨量將持續成長,目前面板產品出貨占比,致新整體出貨逾4成,加上手握京東方大客戶,今年可望延續此波成長態勢,扮演致新營運最大動能,法人也預期,致新在2018年營收可望挑戰雙位數成長。

京東方不僅為中國大陸最大面板廠,根據統計其在2017年累計前三季整體出貨數量已占達全球25%,躍上全球第一名,而京東方就是致新重要客戶之一,扮演致新重要營運重心;京東方在上月其所投資的全球首條10.5代線交付了首批產品,業界看好,作為目前全球最大尺寸液晶面板生產線,京東方10.5代線投產可以代表中國大陸面板廠的全面崛起,對全球面板產業「中進韓縮日退」的格局恐加速,這對手握京東方這位大客戶的致新來說,絕對是正面加分的,不僅是京東方,中國大陸第二大面板廠華星同樣也是致新的客戶,在2018年中國大陸面板產業持續看好,加上LCD TV尺寸不斷放大,以及2018年世界杯足球賽及韓國平昌冬季奧運帶動4K2K高階規格滲透率提升,預計可望帶動致新相關出貨持續成長,致新在2017年對面板廠出貨的PMIC相較2016年成長,已經成功站上4成大關,今年依舊樂觀看好,法人也預估致新在2018年營收可望挑戰雙位數成長。

除面板產品出貨外,致新在NB電源管理IC出貨也相當穩健,目前全球NB市場已經穩定收斂到一定程度,2017年市場目前預估甚至有可能相較2016年微幅成長,未來5年整體市場出貨量也多落在1.4~1.5億台,整體市場變動有限,目前包括五大NB代工大廠廣達(2382)、仁寶(2324)、緯創(3231)、和碩(4938)、英業達(2356)等也都是致新客戶,未來也將扮演穩定營運貢獻。

致新在智慧機領域上,也持續關注音圈馬達和光學防手震部分,惟音圈馬達毛利率較低,目前在致新營收占比不到1成,致新將重心放在光學防手震部分,目前已經送樣客戶測試,未來會積極打入中國大陸智慧型手機大廠,包括華為、OPPO、Vivo等。

致新為電源管理IC廠大廠,儘管類比IC相較數位IC單價低,但其享有較高毛利優勢,且由於相關人才相對少,且產業進入門檻較高,整體競爭態勢不向數位IC激烈,未來產業趨勢預計仍可維持穩定發展,致新近年來也保持穩定獲利,2015年、2016年每股獲利分別為5.06元、4.67元,2017年前三季也達3.06元。

(時報資訊)


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