《盤前》MLCC被動元件料源穩了 台股驚驚漲

受惠於美股周三走勢回穩,加上美中貿易戰已接近達成交易,雙方談判氛圍出現樂觀跡象,且美方決定解除對中興管制等,皆挹注台股多方發展具正向。

另外,由於外資近日一改日前頻頻賣超動作,且逐漸偏多操作,加上目前台股技術面五日線持續向上與月線、季線呈黃金交叉,及6月下旬蘋果i9新機開始拉貨及520行情加溫等,使台股近期雖面臨11000點關卡前壓力不小,但整體於高檔震盪呈小碎步前進,續演驚驚漲走勢仍未變。

只是,由於被動元件積層陶瓷電容(MLCC)龍頭日商村田製作所改變策略,在和碩、英業達等獲村田奧援,更承諾MLCC下半年供貨無虞,使台股受惠缺貨漲價之個股如國巨、華新科、禾伸堂等,恐受衝擊。

目前看起來,在多頭架構為遭破壞前,包含新MSCI概念股、金融、原物料、水泥、塑膠、機器人概念股及具業績題材之個股及族群等,仍值持續追蹤。

據業內整理,今可能影響台股多、空動向市場消息如下,僅供參考:

(A)利多因子:

1.美國十年期公債殖利率重返3%,新興市場股匯債三市備受挑戰,但台股表現強勁,昨日5月台指期拉高結算,6月台指期亦呈現開低走高格局,帶動台股尾盤收高以10,897.57點收盤,上揚22.84點,挑戰「萬一」行情仍可期待。

2.漲價概念「三本柱」,被動元件、矽晶圓昨(16)日漲勢熄火,轉由記憶體族群接棒而起,南亞科、華邦電同步爆量大漲,南亞科更首度躍居「百元俱樂部」成員,並擠下鴻海及國巨成為上市股成交金額榜首。

3.摩根士丹利證券指出,蘋果iPhone需求不佳、庫存堆積的問題,已被市場消化,接下來的數據將不再令人煎熬,高呼「投資機會來敲門(opportunity knocks)」。在亞洲供應鏈中,精選5檔此時起就將凌駕大盤的指標股,GIS-KY(6456)是台廠唯一獲指名者。

4.半導體矽晶圓持續吹起缺貨、漲價風,帶動相關族群股價聯袂噴出,而合晶(6182)表現最為凶悍,昨(16)日盤中一度亮燈漲停,以63元價位創下2009年9月以來約8年半的新高,終場則收在62元、漲幅為8.2%。

5.大陸A股納入MSCI,成分股日前正式出爐,帶動國內陸股ETF行情大好,如台新MSCI中國ETF(00703)昨(16)日價量均揚;也對部分與陸股相關的台企成為隱形利多,包括精誠(6214)、開發金(2883)等電子與金融族群昨紛紛收紅,新MSCI概念股逐漸成形。

6.台股資金快速輪動,時序因電子步淡季,傳產旺季接棒撐起一片天,昨(16)日台股漲幅前三大類股指數由水泥、塑膠、電器電纜領風騷,水泥、塑膠更分別創下近3年、近7年波段新高,台達化(1309)、台泥(1101)、華夏(1305)等漲逾4%,股價喊燒。

7.520將至,台股挑戰「萬一」點關卡在即,官股券商近2日又進場護盤,然只守不攻的心態明顯;根據統計,八大官股券商近2日合計加碼台股14.5億元,就買超金額觀察,則以鴻海(2317)2.41億元最高,此外,股后國巨(2327)買超2.37億元,成為官股護盤「最愛」標的。

8.受惠於無線充電、有線快充、汽車電子等應用需求強勁,微控制器(MCU)第二季持續缺貨,且交期大幅拉長,由於龍頭大廠意法半導體(ST)MCU在亞太及北美地區仍持續缺貨,導致8位元及32位元MCU交期在第二季全面拉長,部分規格交期甚至已拉長到40周以上。

隨著轉單效應持續發酵,法人看好新唐(4919)及盛群(6202)第二季營收將創歷史新高。

9.板卡大廠技嘉(2376)今年首季在顯示卡市場需求持續活絡帶動下,單季合併營收飆上歷史新高、破200億元大關,稅後每股盈餘(EPS)也站上單季新高、超過2.5元;惟法人預期,第二季在板卡市場需求降減下,技嘉第二季營運將較首季走弱,不過仍能維持比去年同期相當幅度增長,拉抬技嘉上半年營運走升。

10.根據一份2017年12月蘋果(APPLE)smelter and refiner list(冶煉廠及精鍊廠清單)顯示(詳見右表一),台灣光洋科(1785)已被確認符合蘋果供應鏈黃金精鍊回收廠合格名單!換句話說,所有蘋果供應鏈配合廠商(蘋概股)需要精鍊黃金時,都可以向光洋科採購,光洋科躍進蘋概股供應鏈,股票評估價值大為提升。

11.多家被動元件廠應主管機關要求,公布4月獲利自結數,晶片電阻大廠大毅(2478)4月營收創歷史新高之下,自結4月稅後純益達6,900萬元,每股稅後純益0.37元,累計今年前4月EPS達0.51元。

12.達方(8163)的營運範圍相當廣泛,近期當紅的被動元件MLCC約占營收的1成出頭。不過,不要小看這1成比重,達方昨日公布的4月份稅後純益就有0.98億元、EPS為0.35元

13.華邦電(2344)受惠於車用半導體市場逐步成長,帶動NOR Flash、DRAM及NAND Flash等訂單明顯成長,產能甚至已經被包到今年下半年。

14.美時(1795)營運大見轉機,繼首季EPS達0.07元,呈現虧轉盈佳績後,董事長林群表示,受惠結腸潰瘍、戒毒和血癌等三大學名藥陸續取證,今年營運將力拚季季走高。法人認為,美時三大藥品成長動能強勁,明年獲利有機會挑戰半個股本,正式躋身高獲利族群。

15.「潤泰雙雄」潤泰全(2915)和潤泰新(9945)首季財報大爆發。受惠認列處分香港高鑫零售股權所挹注的獲利,第1季「雙雄」單季獲利,雙雙彈跳5倍,潤泰全EPS達3.47元,潤泰新EPS達1.63元,分別創歷年同期新高、次高紀錄。

16.佐登-KY (4190)繼首季同步創下營收、獲利、EPS 1.91元歷史新高佳績後,集團總經理陳佳琦昨(16)日在30周年慶暨新產品發表會中宣示,將全面啟動自有品牌、零售通路及代工生產的多元化經營。法人預期,該公司今年營收成長將上修至挑戰2成,每股稅後盈餘在4元以上。

17.萬海(2615)昨(16)日法說會,總經理謝福隆表示,第二季亞洲、中東以及美洲各航線的裝載率均達9成以上,而且近洋運價平穩,中遠洋運價回溫,萬海上半年表現看旺。面對今年貨櫃海運市場供過於求,謝福隆則強調,萬海不會刻意壓低運價去競爭。

18.第一季為玻陶廠傳統淡季,需求降低,磁磚、衛廚浴設備市場競爭激烈,價格還在低檔,冠軍(1806)、中釉(1809)、和成(1810)及凱撒衛(1817)今年首季營業毛利率比去年同期還低,冠軍、中釉及和成營運還出現虧損;不過,隨著房地產市場買氣逐漸回溫、旺季來臨,第二季毛利有回升空間。

19.樺漢(6414)旗下工業網安廠瑞祺電(6416)首季獲利受營運淡季及匯損影響,EPS 1.21元,略低於去年同期的1.25元,不過,隨著網安、SD-WAN新單陸續出貨,預計今年仍可望維持雙位數成長,首季將是谷底,今(17)日召開股東會。

20.NAND Flash價格今年呈現止漲現象,將有助於固態硬碟(SSD)滲透率提升。NAND Flash控制IC廠點序(6485)的SSD控制IC已成功打入中國大陸模組大廠,隨著暑假旺季到來,法人看好,點序產品本季SSD控制IC出貨量將可望明顯成長,帶動營收、獲利出現季增雙位數成長。

21.為了解決人工智慧(AI)的大數據高效能運算(HPC)需要耗費過多時間問題,包括英特爾、Google、IBM等國際大廠已開始採用量子運算(Quantum Computing)技術,並開發出可進行量子運算的特殊應用晶片(ASIC)。業界預期,在未來HPC運算市場當中,量子運算ASIC將扮演重要角色,可整合演算法及矽智財來開發ASIC的IC設計服務廠創意(3443)、智原(3035)將直接受惠。

22.集邦科技(TrendForce)記憶體儲存研究(DRAMeXchange)調查顯示,第一季伺服器記憶體隨著供給吃緊,使平均零售價(asp)持續上揚,帶動三星、SK海力士及美光等三大記憶體原廠單季營收合計共達到69.75億美元,仍能繳出季增10.3%,雙位數成長的淡季不淡佳績。

23.正達(3149)第一季營收8.07億元,毛利率由負轉正、來到2.9%,營業損失4158萬元,稅後淨損4801萬元,每股淨損0.25元。正達指出,第一季是傳統淡季,營運處於低檔,今年車用和建築玻璃營收貢獻放大,中大型3D玻璃等新技術也可望在今年導入量產,營運可望逐季上揚。

24.證交所表示,831家上市公司(不包括金融控股公司),以及70家第一上市公司第1季財務報告,已全數完成公告申報,經統計,全體上市公司首季營收達6.74兆元,較去年同期成長4,249億元,增幅6.72%;稅前淨利5,037億元,年成長金額達511億元,年增11.29%。

本國上市公司今年首季營收6.57兆元、稅前淨利4,915億元,分別比去年第1季成長6.63%及12.26%,觀察其獲利成長產業,主要為通信網路業、塑膠工業及半導體業。

25.新南向國家中的越南、菲律賓、柬埔寨、寮國等東南亞國家因經濟成長率、放款需求及利率三高優勢,成為行庫海外授信新藍海,行庫主管強調,現行策略是爭取與當地產業前景較佳的企業放款往來,電信、醫療及基礎建設三大產業因受經濟景氣波動較小,產業能見度高且受政府支持,是三大主力產業。

26.台版P2P網路借貸平台首次牽到傳統銀行的手。LnB信用市集與渣打國際商業銀行經過近半年的討論,且向金管會提報專案申請,終於獲得核准「合作辦理個人信用貸款申請進件作業」。

27.中美貿易摩擦持續延燒,大陸許多台廠擔心情勢若惡化,恐波及台商經營。對此,曾任大陸商務部長、海協會會長的陳德銘昨(16)日表示,當前中美經貿關係較不明朗,但若關係出現狀況,大陸官方會盡全力保護在大陸的台商。

28.反駁低薪指控,國巨傍晚發出新聞稿表示,去年間接管理人員平均薪資福利金額超過百萬元,產線相關人員平均薪資福利金額達55.1萬元,優於法規基本工資甚多,且還不包含員工認股權證及留才獎金。

29.日本前三大商社住友商事公告投資三商控股旗下三商家購(美廉社),持股約22%,這也是住友商事繼與三商合資成立三友藥妝(Tomods),在台拓展零售事業之後,再度與三商策略合作擴大台灣零售版圖。

30.行政院長賴清德昨(16)日釋出育兒津貼利多,發放年齡從0~2歲擴及0~4歲,且取消單薪家庭限制,僅排除父或母正在育嬰留停者,以及接受公共化或準公共化服務者;明年8月全面落實,發放給每人每月2,500元,受益人數一舉增加52.3萬人。

31.星巴克將加速在大陸的發展。星巴克昨(16)日宣布,計畫至2022財年末(2022年9月末),大陸門市總數將達6,000家,營業利潤達2倍以上。

32.櫃買中心表示,上櫃公司107年第1季財務報表,除華美(6107)及寶得利(5301)兩公司未申報(日盛金控申報期限5月30日),共計753家已於5月15日公告申報;統計全體上櫃公司第1季營收約5,232億元,較去年同期增加439億元(增幅9.16%),第1季稅前盈逾331億元,年增108億元(增幅48.4%),獲利成長主要產業為半導體業(成長73億元)、生技醫療業(成長15億元)及光電業(成長8.7億元)。

(B)利空消息:

1.憂美國聯準會(Fed)將加快升息腳步,美國10年期公債殖利率兵臨3.10%城下創近7年最高,2年期公債殖利率更竄至近10年新高水位。美國利率水位飆高,將為全球各市場加重壓力。

2.美國10年公債殖利率周二急衝至近3.10%的7年新高,再度引發全球金融市場緊張,其中新興市場首當其中,新興市場股匯出現雙殺的弱勢表現。

分析師表示,近來包括阿根廷、土耳其與印尼等新興市場爆發政經危機,美債殖利率此時又出現一波漲勢,無疑將加重新興市場衝擊,導致新興市場股匯雙雙呈現重挫。

CNBC報導,分析師擔憂土耳其經濟將陷入悶燒危機,若政府不採取行動因應,土國經濟將會有大麻煩。在市場失去信心下,土國里拉成為今年來表現最差的貨幣之一。

3.環保署研擬的《環保署環境影響評估法》修正草案,工商團體直言批評是「為德不卒、徒增企業煩憂、更讓產業投資卻步,卻無助環境保護」!

4.東南亞網路巨擘Sea集團公布2018年第一季財報,旗下持續在衝刺的蝦皮購物雖然首季營收達1.97億美元、年增八成,但因蝦皮正在衝刺市場,第一季行銷費用高達1.27億美元(約新台幣38.1億元),導致調整後EBITDA為-1.80億美元,也讓Sea第一季集團虧損擴大至2.16億美元(約新台幣64億元)。

5.電信業者母親節499限時優惠方案引起全台民眾搶排,直接引發門市人員過勞疑慮,據勞動部職業安全衛生署統計,針對中華電信、子公司宏華國際、以及神腦門市的「中華電信體系」,目前全台有13縣市回報勞檢結果,查出違反勞基法29項次,而確定開出的裁罰金額至少為606萬元。

6.499行動上網吃到飽、網內互打免費的「雙飽」資費搶辦風潮,終於在「紛亂」中於15日正式落幕,NCC委員會議昨(16)日開會,認為電信三雄事前規畫、事後應變不足,決定開罰三家電信業者,至於各家開罰金額,預定下周做出決定。

7.私人消費與企業投資縮手,加上出口疲軟之故,日本第1季國內生產毛額(GDP)2年來首見萎縮,先前連續8個季度正成長的榮景告終,也代表28年來最長連續擴張紀錄劃下句點,無異宣告安倍經濟學破功。

8.「文金會」不到一個月,北韓領導人金正恩就變臉!北韓政府周三表示,美國如果強迫北韓單方面棄核,北韓將不得不重新考慮是否與美國總統川普舉行高峰會談。北韓同時取消原訂周三與南韓進行高層級會議,以抗議韓美大規模聯合軍演。

9.金融巨鱷索羅斯(George Soros)旗下投資公司在今年首季買進價值3,500萬美元的特斯拉可轉債。在該電動車大廠目前正面臨產能不足、高層離職與車禍事故等諸多利空之際,索羅斯購入該公司債券舉動,對特斯拉無疑是最有力的支持。

10.儘管處於傳統淡季、品牌廠調整庫存,第一季大尺寸面板出貨表現優於先前預期。根據IHS Markit最新統計,第一季大尺寸面板出貨相比去年同期成長6%,從出貨面積來看,年成長率更達到了10%,產值卻衰退了10%,也反應出面板跌價的衝擊。

(工商 )


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