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以下是含有修正風險的搜尋結果,共244

  • 地上權政策目的 活化土地利用 充裕財政

     財政部國有財產署署長曾國基表示,公有土地處理以促進土地有效利用為原則,經過時間、環境變遷,台灣公有土地由公共財變成稀有財。2009年宣布500坪以上土地不再標售,2012年立法修正以來,這項政策目標迄今未變。

  • 陸港觀盤-回歸基本面 科技消費仍看好

     受估值重新調整的影響,這段期間持續震盪整理格局,滬深300指數8日收紅0.17%,收5,112.21點,創業板指數上漲0.7%,收2,826.99點。而中國股市投資情緒由2020年底樂觀轉為2021年初悲觀,近期又止穩,經過兩會政策出台後,目前回歸估值調整,我們認為科技、消費、工業與周期類龍頭仍具機會。

  • 買得放心!理財商品評級與時俱進

     在建構「銀髮金融安全防護網」的過程中,除了透過金融工具及服務來滿足銀髮族在食衣住行育樂、醫療等各種面向的需求之外,另一個至為重要、且是金管會現在高度關注的議題,就是在「財富管理」的業務上,如何能讓銀髮投資者「買的安全」,事實上,這也是現在金管會高度關注的議題,更成為每年金檢的重要範疇。

  • 綠能漲多拉回 買點浮現

    綠能漲多拉回 買點浮現

     美國債券利率走升讓近期市場類股輪動明顯,包含能源、金融與周期性工業等表現轉強,而先前漲多的綠能相關產業則有不小的修正幅度。法人表示,由於綠能環保是長期趨勢,拉回都是買點。

  • 《台北股市》長期牛市結構不變 關注中期修正機率

    台股今(11)日在科技股領軍下強彈近300點、站回「萬六」關卡。凱基投顧認為,全球科技股雖充斥投機狂潮,但多數個股均有堅實獲利支撐,多頭派對並未結束。而台股短期雖偏空,但長期牛市結構並未被破壞,對今年長線高點維持17500點不變。

  • 暌違2年半 南澳神祕沙灘解禁

    暌違2年半 南澳神祕沙灘解禁

     宜蘭南澳神祕沙灘因擁有獨特美麗的海岸景觀及戲水資源,深受遊客歡迎,但也潛藏許多危險,在2018年更發生多起遊客溺水傷亡意外,宜蘭縣政府隨即發布禁令,事後縣府邀集專家學者討論後,提出4到9月間中低風險活動相關規定,並採取分階段開放,再滾動檢討做為第二階段開放參考。

  • 美股強吸金 淨流入再擴大

    美股強吸金 淨流入再擴大

     美國財政紓困案通過讓美股多頭氣勢再起,同步反映至美股基金近期資金動能。根據最新統計,美股基金上周資金淨流入金額再進一步擴大至203.86億美元,穩居全球股票吸金王霸主寶座。反觀同為成熟市場的歐股基金卻連兩周失血,上周再遭國際資金提款4.18億美元。

  • 台股行情旺 定時定額續增

    台股行情旺 定時定額續增

     全球疫苗施打,美國確診人數下降,疫情可望逐漸趨緩,雖然元宵節變盤台股重挫,但在充沛資金效應推動下,後續反攻續強可期,根據投信投顧公會統計,1月台股基金定時定額扣款金額,有77檔月增率正成長,凸顯長期看好台股表現,但因應波動偏向採用定時定額策略投資。

  • 美債殖利率狂噴 股市為何驚嚇?專家洩2大風險

    美債殖利率狂噴 股市為何驚嚇?專家洩2大風險

    今年股巿有二個風險: \n1.金融風險 \n隨著經濟復甦,實體需求浮現,各產業開始回補庫存,最上游的原物料頓時出現搶貨現象(相關原理可以去搜尋船長之前寫的麵包店的故事),目前基本金屬、能源及部份農產品開始蠢動,電子元件也出現價格反彈,運輸成本上揚,通膨的憂慮上升(雖然可能只是壓縮下游供應鍊的利潤,未必會造成全面通膨),即使FED認為二年之年不會到達2%的通膨目標,但債巿的資金是最保守的,只要有風險的味道出來,就會預先做部位的調整,因此在賣出公債的動作下,美國十年債利率由去年中的0.5%,近日加速上漲到1.525%,已接近底部頸線位置,若站上頸線,代表低利率將過去,這會扺銷美國FED買債的效果。 \n利率是金融巿場的定價之核心,對股巿來說有二個影響,第一個是巿場評價會受到調整,利率是本益比的倒數,當利率彈升,本益比就會下滑,這是系統性風險,全巿場都要承壓;二是企業及個人借貸成本上升,會壓抑貸款槓桿的比重,去槓桿就是要減碼股票。 \n不過也不用過度恐慌,因為利率雖然反應通膨,但也是對未來景氣的預期,利率結構變陡雖然短期會衝擊金融資產的配置,但也代表未來的經濟成長動能開始提升,當消化完金融的波動後,中期股巿仍將會回到多頭走勢。 \n2. WFH降溫風險 \n若疫苗普及,人民生活恢復正常,遠距需求勢必會降溫,之前WFH造成的NB、TV、居家娛樂活動熱度,將會在"今年中間某個時點"出現需求減緩的現象,只要疫情受到控制,這件事就一定會發生,之前供應錬中吃緊的面板、成熟製程IC、NB、TV、居家娛樂等產品將首當其衝,這個風險會造成上述產業供應鍊股票的壓抑或修正。 \n金融巿場出現波動時,很少有股票不受影響,因為是巿場全部錢被抽回,全部被減碼,但因產業仍有不同的影響度,仍可能賣通膨受害股,買通膨不受害股,什麼是受害股呢? 本益比高的因為利率的倒數被迫下降,股價要下修,這些個股大多大漲過,因此出現獲利了結也算合理;什麼是不受害股呢? 能對抗通膨,能漲價的,就具有支撐性,或者不受景氣影響的高殖利率也會抗跌,所以巿場上近期移轉到通膨概念股,船長幾乎每天都在統計漲價概念股,就是在幫大家做這件事,包括傳產型及電子型的原物料,這也回應了讀者的提問:lt;利率彈升買什麼股票好?>。 \n由美股收盤統計來看,漲多且高本益比的科技股出現較大的修正,公用事業、醫藥及必要消費就跌比較少,合理反應利率。 \n費半指數到達長線的1X漲幅後,以假突破結束漲勢進入整理期,這也算合理的獲利了結,但沒有跌破頸線前,仍可視為整理而不是翻空,幾日前船長有跟大家報告過Tesla、Apple等等科技股已出現短期頭部,目前只是在延續修正的走勢而已。 \n=> 對台股操作者來說,短期外資的賣壓風險會上升,外資賣超的個股會比較全面性,因此整體持股部位不要太高,以免壓力太大。 \n漲價概念股可能會是短期的抗跌標的(可參考昨日文章),另外生技或只做國內需求的綠能等個股,以及高殖利率股,可能也有機會先止跌。 \n本文由PressPlayAcademy專欄作家船長授權轉載,原文刊於PressPlayAcademy

  • 市場風險偏好升 定額布局A股基金搶新春財

    今年以來陸股續在高檔震盪,觀察10檔美元級別A股基金皆正報酬,且六檔基金報酬率超過5%、表現亮眼,從市場預期角度看,春節過後兩會,政策出台正向激勵市場,能有效提高市場風險偏好,政策紅利可期,有利分批或定額方式透過陸股基金參與A股後市行情。 \n日盛中國戰略A股基金經理人黃上修表示,春節期間資金需求大,人行加大資金投放確保流動性穩定,使得春節過後資金面往往較充裕,同時政府部門各項任務指標都會在一季度實施,政策面相對寬鬆,加上銀行「開門紅」需求,放貸會相對寬鬆。其次,從資金角度看,年底至春節前後公司發獎金,年底結帳等因素,銀行資金進入到居民手中,年後可支配資金提升,配置各類資產的需求均增加。 \n黃上修指出,回顧近年來春節後出現下跌行情,包括2020年因新冠疫情爆發,恐慌情緒大肆蔓延,A股遭遇全面拋售。2018年及2013年為美股崩盤衝擊,及房地產調控措施突然加碼引發修正。因此今年未出現系統性風險及政策面突然轉向情況,A股春節後表現佳可期。 \n隨全國兩會召開,除將公布2021年宏觀經濟目標外,十四五規劃也將進入衝刺期,政策紅利可期,黃上修建議,看好陸股後市,可採分批或定額方式,透過陸股基金參與A股後市行情。

  • 工商社論》主計總處GDP預測應恢復一年八次

    工商社論》主計總處GDP預測應恢復一年八次

     主計總處將於周末召開國民所得評審會議,修正今年經濟預測,在瞬息萬變的年代,現行一年四次的預測已跟不上變化,應該恢復昔日一年八次預測,才能掌握最新情勢,隨時調整政策步伐。 \n 多數人可能不知道這段預測史,2009年金融海嘯平息不久,主計總處經內部評估決定自2011年起將一年四次的預測擴至八次,隨同概估統計一併對外發布,執行才兩年,於2013年又重返一年四次預測。 \n 主計總處於兩年內忽而擴至八次,忽而減為四次,原因何在?主計總處的說法是:「新加坡、日本、南韓一年只發布四次預測,預測頻繁修正意義不大。」這自然是表面的理由,是站不住腳的,彼時擴為八次時主計總處曾說:「鑑於金融海嘯後經濟情勢瞬息萬變,一年四次預測已難以掌握時效。」何以一下子說四次預測難以掌握時效,一下子又說頻繁預測意義不大,豈不自相矛盾? \n 讓主計總處退回四次的真正原因是全球景氣劇變,2012年我國經濟成長預測連續九度下修,連連下修這件事在立法院屢遭消遣「連八降」、「連九降」,甚至被譏為「九降風」。試想,如果一年只預測四次,何來九降風?思來想去,這全是一年預測八次惹來的麻煩,因此主計總處大筆一揮,又把預測次數改成一年四次。 \n 若說2011年擴大為八次是從經濟思考所做的改變,那麼2013年退回四次顯然是政治顧慮所做的決定,在政治與經濟之間,主計總處沒有據理力爭,選擇了最省事的作法,改回四次。然而,當年之所以考量一年預測八次,不就是因為全球經濟瞬息萬變嗎?連九次調降預測不正說明了金融海嘯之後瞬息萬變的本質嗎?如此提前示警,何錯之有?當年重返一年四次預測明顯是錯誤的決定,是開倒車的作法。 \n 值得注意的是,今天這個瞬息萬變的本質較之十年前金融海嘯時期尤有過之,以去年而言,綜合各家國際機構,年初時認為全球經濟成長還有3%左右,受疫情影響在年中調降至-4.0%~-6.0%,年底大約又修正至-4.0%,這個變化幅度極為驚人,由於台灣外貿依存度高,自然易受全球景氣的影響,全年預測也是時起時落,雖然月前經濟成長概估居四小龍之首,惟這是遠距應用澤及資訊電子業所致,傳統產業及服務業仍處於低迷之中,台灣隨著全球景氣瞬息萬變的本質並未改變,非但未曾改變,不均衡的情況反而更高。 \n 依海關統計,十年(2011~2020)來我國出口成長雖逾一成,但22個主要貨品分類中有14個分類的出口值十年來不增反減,長達十年竟有這麼多的業別出口沒成長,非常讓人震驚,如今出口成長全是拜電子及資訊產業所賜,十年來這兩個產業出口占比已由36%升至54%,去年台灣經濟雖佳,但不均衡的情況也急劇升高,瞬息萬變的本質更甚於昔日。 \n 有鑑於此,我們認為主計總處目前一年四次的經濟預測已難以因應全球瞬息萬變的變化,有必要恢復昔日一年八次的預測,這樣的預測才有助於政府施政,否則依現行三個月一次的預測,全球經濟情勢已發生巨變,政府官員仍舊還捧著一份過時的預測論述,別說國人不相信,預測機構也難以自圓其說,總統若援引這個過時的預測只怕也要遭來嘲諷不接地氣了。 \n 預測不是算命,也不是預言,政治風險、自然災難、軍事衝突及經濟不確定性都進不了模型,試問有誰能料到1973年以色列與阿拉伯國家的軍事衝突會引來能源危機而造成停滯性通膨?有誰會算準1997年會出現亞洲融風暴?至於2008年全球金融海嘯、2020年的新冠疫情又有誰有未卜先知之能?因此只有儘速修正經濟預測才是務實的作法,政治、軍事、自然災難及各類風險既難以事前預知,那麼解決之道就是增加預測次數,來彌補預測模型的不足,這樣的預測才是有意義的。 \n 經濟預測的頻率應該多高?一年該做幾次?諾貝爾經濟學獎得主克萊恩(Lawrence R. Klein)所設計的預測模型會依據最新的資訊不斷修正,以讓預測更具參考價值,昔日的華頓模型、環球透視、以及今天的IHS Markit差不多也是循克萊恩的思維,參考最新情勢每月修正預測以讓預測更有參考價值。以學術機構著眼於預測理論而言,也許一年預測兩次、四次已足矣,但主計總處的預測旨在反映最新總體情勢而非做理論研究,因此自應多多益善。 \n 我們呼籲本次國民所得評審會議與會專家提案,好好討論當前預測次數的困境,事實上,十年前主計總處已邁開大步,一年預測已達八次,如今不論從全球經濟的動盪風險,預測的參考價值等各方面來思考,恢復一年預測八次才是務實的作法。盼望國民所得評審會能排除政治顧慮,以讓主計總處的預測在新的一年能與國際情勢更快速的接軌。

  • 5力豐收 牛年收益新策略

    5力豐收 牛年收益新策略

     時序才進入2021年,各國股市已傳來不斷創新高的消息。沒上車的人覺得扼腕,已在車上的人又開始擔心市場泡沫。同時間,利率來到史上最低,美國聯準會更表示2023年底前會持續維持低利率。金融市場輪動快速、波動度又大,何時是入市時機? \n 投資難度大增之下,施羅德投信指出,2021年將需要掌握投資新策略:5力豐收。「5」代表五大資產,即四大收益基石,加上一全球股票部位;「力」指的是力好雙贏,以兩種不同功能的債券為投資組合加值;「豐」則是以潛力股票搭配趨勢,打造豐富主題;「收」是指將資產靈活調配,打造全週期收益成果。投資人無須思考何時是買點,而是透過5力豐收策略,不管市場多空都有創造收益的可能。 \n 針對這個新的投資策略,施羅德投信攜手兆豐銀行,發行施羅德全週期收益多重資產基金,可說是為「怕泡沫、又怕錯過」的投資人量身打造,預計於2月22日展開募集。 \n 2020年至2021年,有三項重大事件的轉捩點讓股債市充滿機會與風險。第一個轉捩點,是新冠肺炎從去年的大爆發,轉為疫苗快速問世。為了刺激經濟,各大央行集體創造全球量化寬鬆環境,施羅德投資集團表示,此次的購債規模將高於2008年的金融海嘯時期。施羅德全週期收益多重資產基金經理人陳彥良表示,根據歷史經驗,QE1~QE3期間聯準會資產規模擴大2.4兆美元,全球各類收息債券持續創造報酬;「而2020年美歐日央行資產已擴大7.7兆美元,預計2021年將再擴大3.5兆美元,可望支持收息債券走勢。」至於可能的風險,來自變種病毒疫情再起,市場勢必大幅波動。 \n 第二個轉捩點,是去年疫情帶來的經濟衰退,今年反轉走向經濟復甦。施羅德投資集團預測去年全球經濟為-4%,今年將躍升為成長5.2%、2022年為4%,帶來股債資產上漲動能的機會。風險則是市場創新高之下,本益比偏高恐帶來技術性修正,更添波動。 \n 第三個轉捩點,是美國從川普政府轉為拜登政府。新總統上任將帶來新的投資趨勢,歷史顯示,民主黨執政時SP500指數的平均報酬率為10.5%,共和黨執政時平均為6%。民主黨執政下,基礎建設與乾淨能源主題可望率先受惠。目前已知民主黨的具體氣候變化政策包括明確的減碳目標、催生法案推動、擴大聯邦政府補助等,而拜登已承諾將簽署巴黎協定,美國每年減碳投資支出將達GDP的1.5%~2.5%,且在2025年前催生碳稅法。不過新政府完全執政,也可能有監管力道較強的風險。 \n 機會與風險並存的市場,投資難度大幅攀升,投資人因此怕泡沫更怕錯過。施羅德投信建議,以收益債券作為核心防護,加上主題股票有效參與,兩者結合成的多元資產靈活調配,才能無論市場多空都能創造績效。

  • 《台北股市》凱基看台股 多頭格局不變

    凱基投顧最新投資報告指出,台股今年以來的多頭表現延續去年底的強勁走勢,雖然市場普遍認為是全球資金寬鬆所堆砌出的泡沫,但基本面仍持續好轉且優於預期是不爭的事實。凱基投顧仍看好台股,並預期將延續多頭格局不變,支撐多頭之因素則來自數位經濟的延續、5G的持續升級、汽車電子化的加速、原物料報價的持續走揚等將帶動企業獲利延續成長循環,其次則是全球央行維持寬鬆政策,及各國政府延續積極的財政擴張政策所致。 \n \n 但凱基投顧也提醒投資人,台股第2季~第3季期間恐容易面臨:一、重複備貨所導致科技業的庫存修正風險。二、拜登的增稅政策與科技業監管政策意外過關的風險。三、QE縮減擔憂提升等三項潛在風險。整體而言,今年股市仍看好,但波動將加大。就台股而言,企業獲利仍是支撐台股最大的動力。 \n 凱基投顧表示,美國在新總統拜登入主白宮後,預期激化的美中關係將和緩,惟仍須留意Fed部分官員表示在經濟復甦後,可能討論減少購債等貨幣緊縮措施。在投資上,除長線趨勢中的數位經濟、電動車和替代能源預期可維持穩健成長,而短線受惠殖利率曲線向上的金融,和受益於經濟復甦的產業如傳統車市,亦有低檔反彈機會。 \n 凱基投顧表示,在疫苗廣泛施打後,美國經濟復甦可能十分快速,未來貨幣趨緊的速度將較上一個周期為快;而美國貨幣緊縮的時程,是美國股市上是否反轉的重要關鍵。 \n 雖市場預估2023年中才會有第一次升息,但由於今年經濟復甦速度可能甚為迅速,凱基投顧預測未來有可能提前升息,但在聯準會與市場溝通更加良好的情況下,貨幣緊縮將不致在半年內發生。在景氣復甦、企業獲利動能強勁,且無實質性貨幣緊縮的條件下,今年美國股市依然看好。但由於漲幅已經可觀,今年上漲的空間將很難超過去年。市場對緊縮預期的改變仍將加大市場的波動,這在經濟復甦格外強勁的情況下更容易發生;在經濟重啟行情下,凱基投顧持續看好非美股市將會優於美國股市、價值股優於成長股。 \n \n

  • 《金融》2021布局 施羅德投信:5力豐收要掌握

    時序才進入2021年,各國股市已傳來不斷創新高的消息。沒上車的人覺得扼腕,已在車上的人又開始擔心市場泡沫。同時間,利率來到史上最低,美國聯準會更表示2023年底前會持續維持低利率。金融市場輪動快速、波動度又大,何時是入市時機? \n 施羅德投信指出,2021年將需要掌握投資新策略:5力豐收。「5」代表五大資產,即四大收益基石,加上一全球股票部位;「力」指的是力好雙贏,以兩種不同功能的債券為投資組和加值;「豐」則是以潛力股票搭配趨勢,打造豐富主題;「收」是指將資產靈活調配,打造全週期收益成果。投資人無須思考何時是買點,而是透過5力豐收策略,不管市場多空都有創造收益的可能。 \n \n 2020年至2021年,有三項重大事件的轉捩點讓股債市充滿機會與風險。 \n 第一個轉捩點,是新冠肺炎從去年的大爆發,轉為疫苗快速問世。為了刺激經濟,各大央行集體創造全球量化寬鬆環境,施羅德投資集團表示,此次的購債規模將高於2008年的金融海嘯時期。施羅德全週期收益多重資產基金經理人陳彥良表示,根據歷史經驗,QE1~QE3期間聯準會資產規模擴大2.4兆美元,全球各類收息債券持續創造報酬;「而2020年美歐日央行資產已擴大7.7兆美元,預計2021年將再擴大3.5兆美元,可望支持收息債券走勢。」至於可能的風險,來自變種病毒疫情再起,市場勢必大幅波動。 \n 第二個轉捩點,是去年疫情帶來的經濟衰退,今年反轉走向經濟復甦。施羅德投資集團預測去年全球經濟為-4%,今年將躍升為成長5.2%、2022年為4%,帶來股債資產上漲動能的機會。風險則是市場創新高之下,本益比偏高恐帶來技術性修正,更添波動。 \n 第三個轉捩點,是美國從川普政府轉為拜登政府。新總統上任將帶來新的投資趨勢,歷史顯示,民主黨執政時SP500指數的平均報酬率為10.5%,共和黨執政時平均為6%。民主黨執政下,基礎建設與乾淨能源主題可望率先受惠。目前已知民主黨的具體氣候變化政策包括明確的減碳目標、催生法案推動、擴大聯邦政府補助等,而拜登已承諾將簽署巴黎協定,美國每年減碳投資支出將達GDP的1.5%~2.5%,且在2025年前催生碳稅法。不過新政府完全執政,也可能有監管力道較強的風險。 \n \n

  • 大盤偏多 留意Q2震盪修正

    大盤偏多 留意Q2震盪修正

     展望未來一年,看好台股仍將延續多頭格局不變,惟第二季至第三季期間,恐面臨較大修正風險。支撐多頭的內涵則來自數位經濟的延續、5G的持續升級、汽車電子化的加速、原物料報價的持續走揚等將帶動企業獲利延續成長循環,其次則是全球央行維持寬鬆政策以及各國政府延續積極的財政擴張政策所致。台股指數的修正壓力則來自於科技業的庫存調整風險、拜登增稅政策過關的風險、以及伴隨通膨壓力緩步升高下,市場對於聯準會QE縮減擔憂的風險。 \n 儘管數位經濟的加速,已於2020年扮演科技股的關鍵成長動能,它的延續性將比預期來得長並已成為長期結構性的趨勢。2021年初市場再度上修NB今年的出貨量,並由原估之1.92億台上修至2.17億台,年增率由原估的2%上修至8%以上。 \n 受惠美國電信商推出蘋果iPhone 12系列的0元購機方案(自2017年起首次推出),以及中國智慧型手機品牌也陸續推出平價的5G機種,帶動全球5G手機的滲透率呈加速態勢,今年5G手機的滲透率已由原預估之30~35%提高至接近35%。5G升級潮將帶動半導體與電子零組件內含價值的提升,由此支撐科技股獲利動能維持高檔。 \n 我們預估,2021年全球電動車銷量將可增長40~50%,相較2020年的30~40%,呈加速增長態勢。伴隨著電動車滲透率的提高,以及國際汽車大廠陸續將ADAS相關電子配備功能由選配改為標配,支撐汽車電子化趨勢已開始加速。推估全球汽車電子產業規模將由2020年之3,000億美元,成長到2030年預估之1兆美元以上,相對目前資通訊科技業的7,000億美元產值,可謂多出一倍的潛在市場,若加計電動樁與電動槍等基礎設施後,則市場規模更大。 \n 伴隨去年11月國際大廠成功研發新冠疫苗,支撐市場對經濟強力復甦的期待下,已帶動原油、塑化產品、鋼鐵、非鐵金屬、紙漿、貨櫃運費等各項原物料價格的飆漲。而科技股更因5G升級的結構性因素以及短期需求集中爆發所導致缺貨之雙重因素影響下,帶動晶圓代工、記憶體、面板、被動元件等各項電子元件出現供不應求,進而陸續調價報價,由此支撐企業獲利延續增長力道。 \n 我們仍看好台股未來一年仍將延續多頭格局,惟第二季至第三季期間恐容易面臨較大的利空測試,主要來自以下三項潛在風險:一、重複備貨所導致科技業的庫存修正風險。二、拜登的增稅政策與科技業監管政策意外過關的風險。三、QE縮減擔憂提升的風險。 \n 儘管半導體產業的高庫存問題目前並不存在,在嚴重缺貨下,下游客戶重複備貨所導致的假性需求,卻也不得不加以重視。尤其我們發現中國廠商過去一年深受美中科技戰所苦已積極對海外半導體廠持續拉貨,而新冠疫情封鎖所造成的斷鏈問題更加深廠商重複備貨的潛在可能,倘若2021第二季起,終端需求進入淡季或不如預期,屆時恐容易觸發庫存調整的風險。 \n 川普擔任美國總統的四年內大幅調降企業所得稅,對美國FAANGM科技巨擘的企業獲利已有實質的助益。儘管拜登政府目前首要施政目標是對抗疫情,並採取擴大財政刺激的利好政策,惟伴隨未來疫情舒緩且國庫日漸空虛下,其於選前所倡導的企業增稅政策也可能於下半年隨時會開始付諸實施,此對股市,尤其是科技股將是顯著的利空。因為根據估計,若美國企業所得稅率由目前之21%提升至28%,將使SP500成分股的企業獲利減損11%,其中科技股更因此減損14%。 \n 我們認為,未來聯準會利率正常化的順序將與前一個經濟周期一樣,即QE縮減、升息、縮表。在上一個經濟周期,聯準會首度釋出QE縮減的訊息後,股市與債市均出現重挫。本次QE縮減的議題將伴隨就業市場的增溫,可能於今年底前逐漸浮出檯面並對市場產生衝擊。在對美國就業市場的模擬中,只要未來新增就業人數超過每個月25萬人,則失業率將在今年10月以前降至6%以下,屆時就業缺口將達1.8%,即達QE縮減的條件。

  • 熱博設飲食專區 防疫高規格

    熱博設飲食專區 防疫高規格

     在中央流行疫情指揮中心評估解除部立桃園醫院持續感染風險後,屏東熱帶農業博覽會加強防疫工作,選擇如期開園,且針對入園動輒半天以上時間的民眾飲食需求,增設3處專屬用餐休息區,由專人駐點管理,設隔板桌子並隨時消毒,讓民眾在安全距離下用餐。 \n 屏東縣政府農業處長鄭永裕坦言,在部桃風險尚未解除前,進入熱博園區的防疫作為原本採取實聯制總量管制及量測體溫,且在園區內必須全程戴口罩,禁止飲食,除了除喝水以外,攤商並不提供試吃,更不允許邊走邊吃。 \n 不過園區範圍廣達30公頃,入園往往半天以上時間,確實有飲食需求,因眾人建議設置飲食專區,並在部桃風險宣布解除後,縣府隨即修正園區防疫計畫,經中央疫情指揮中心同意,開始設置飲食專區。 \n 鄭永裕表示,3個飲食專區分別設置人潮聚集熱點區以外的地區,每區都有專人駐點管理,內部桌子均設置隔板,隨時消毒清潔,民眾用餐完後則需離座,保持安全距離飲食。 \n 鄭永裕說,農曆春節期間,熱博每日皆湧入3萬至5萬人次不等,尖峰時段在中午過後,每小時平均人潮流量約2萬人,相較往年確實少了一些,不過防疫工作同樣不馬虎,除了加強宣導勤洗手、配戴口罩,民眾常有邊走邊吃情況,每天皆要勸導近2000人次,但整體狀況還算不錯。 \n 屏東縣長潘孟安則強調,縣府秉持「防疫優先,生活如常」,讓熱博活動順利舉辦,在加強防疫的前提下,請民眾安心,歡迎年節期間到屏東走春。

  • 市場風險偏好上升 定額布局A股基金讚

    2021年以來陸股高檔震盪,上證近一個月下跌0.4%,觀察10檔美元級別A股基金,皆為正報酬,且6檔基金報酬率超過5%表現亮眼,從市場預期角度看,春節過後就是兩會,政策出台正向激勵市場,能夠有效提高市場風險偏好,政策紅利可期,建議分批或定額方式透過陸股基金參與A股後市行情。 \n日盛中國戰略A股基金經理人黃上修表示,春節期間資金需求大,人行通常會加大資金投放,保證流動性穩定,待元旦春節過後,資金面往往較為充裕。同時大陸政府部門各項任務指標,都會在一季度實施,政策面相對寬鬆,加上銀行有「開門紅」需求,放貸會相對寬鬆。 \n其次,從資金角度看,年底至春節前後,由於公司發獎金,年底結帳等因素,銀行資金進入到居民手中,可支配資金提升,配置各類資產的需求均提升。 \n黃上修指出,回顧近年來春節前後出現下跌行情,2020年春節前後新冠疫情爆發,恐慌情緒大肆蔓延,A股遭遇全面拋售。2018及2013年節前,分別因美股出現崩盤,及房地產調控措施突然加碼,引發全面修正。因此,在未出現系統性風險,及政策面突然轉向前提下,A股春節前後均表現佳。 \n春節後大陸即召開「全國兩會」,除將公布2021年宏觀經濟目標外,十四五規劃也將進入衝刺期,政策紅利可期,建議分批或定額方式,透過陸股基金參與A股後市行情。

  • 富邦投顧董事長蕭乾祥:留意三風險 聚焦5G、電動車

    富邦投顧董事長蕭乾祥:留意三風險 聚焦5G、電動車

     2020年台股指數上漲逾二成,富邦投顧董事長蕭乾祥表示,2021年IMF估2021年全球GDP成長率5.2%,行政院國發會預估台灣2021年GDP目標為3.8%到4.2%,創九年新高,也代表台股基本面將持續向上,預測2021年台股挑戰16,500點,看好明星產業為5G及電動車,受惠的類股為半導體及被動元件。 \n 經歷2020年COVID-19疫情對全球經濟的重大衝擊,2021年雖然仍有疫情侵擾,但遠距及數位經濟持續發展、資金面依舊充沛及多支新冠肺炎疫苗陸續上市施打的三大利多因素,全球景氣可望自今年萎縮超過三兆美元的谷底彈升,根據IMF預估2021年全球GDP將成長5.2%,名目GDP會達到91兆美元的歷史新高水準。蕭乾祥分析,再進一步往前看,IMF樂觀預估2022年在全球逐漸恢復正常生活後,經濟成長率將持續有4.2%的好表現。 \n 就地區別來看,蕭乾祥認為,2021年全球經濟成長動能將以疫情管控較佳的新興亞洲地區如大陸、韓國、東協與台灣表現最佳。尤其是台灣,2020年經濟成長率仍維持2.5%以上,展望2021年行政院國發會預估經濟成長率區間目標為3.8%到4.2%,創九年新高,是台股基本面持續向上的助力。 \n 另外從資金面的角度來看,2021年全球主要經濟體央行預期仍將維持寬鬆貨幣的政策基調不會改變,因此市場仍處於資金寬鬆的環境。 \n 蕭乾祥指出,由於先前的央行大規模聯手QE壓低公債殖利率至接近零息甚至負利率的低檔,在2021年景氣復甦的趨勢已經確立,經濟基本面將回到成長的趨勢正軌,而債券殖利率獲利空間又相對有限的情況下,市場資金預期將持續由債轉股。而經濟成長動能表現最佳的新興亞洲市場,在弱勢美元的趨勢下將成為國際資金的最佳標的。 \n 綜合經濟面、資金面及產業面的發展,蕭乾祥認為,台股2021年延續多頭氣勢,將挑戰15,000點關卡,類股投資部分,面對中美兩大強權競逐科技主導權的環境下,台灣以半導體為首的電子科技產業有機會在中美分流中獲益。 \n 從產業面發展的趨勢來看,蕭乾祥表示,2020年新冠疫情促使企業增加視訊會議及員工居家上班的比重,加速數位科技及5G無線通訊商機的發展,也帶動相關電商、NB、平板、網路通訊及影像傳輸等遠距商機。2021年中美對抗的世界局勢不會改變,在中美各自較勁,加速發展5G等新興科技的政策方向下,有利科技產業持續進步成長。 \n 蕭乾祥看好2021年另一個重要的產業趨勢是電動車。他分析,2020年電動車龍頭特斯拉漲幅最高達到七倍,市值大幅超越全球前五大車廠,代表著電動車將成為車市主流。電動車的發展商機已不在侷限於特斯拉供應鏈。 \n 因此,富邦投顧研究團隊特別看好5G與電動車產業的台股供應鏈的表現。包括5G帶動的高速傳輸與高速運算商機,都將持續推升半導體產業IC設計、晶圓代工的營運動能。另外,2021年電動車的成長態勢會更加明確,整體電動車產業相關供應鏈將是二重點潛力族群。 \n 在股市頻創新高之際,蕭乾祥也要提醒投資人,台股2021年仍有下列可能風險須留意,第一是台股現階段已累積相當漲幅,年線乖離率達二成,中期技術性修正的風險仍在。 \n 第二是在景氣復甦的環境下,下半年須關注美國聯準會寬鬆貨幣政策是否調整,可觀察美國十年期公債殖利率是否突破1.2%做為市場指標。第三是疫情,由於近期病毒開始變異,是否影響疫苗對疫情的控制成效,也會影響市場的信心。

  • 定期定額投資 降低股市修正風險

    定期定額投資 降低股市修正風險

     台股將在2月5日封關,在近期累計漲多,以及疫情變數再起下,抱股過年壓力大。投信法人統計,台股在農曆春節前、後,普遍呈現「先蹲後跳」。若擔心修正風險的投資人,不妨採取定期定額方式,分批布局台股基金,掌握中長期投資機會。 \n 根據CMoney資料統計,近15年,台股在節前十個交易日上漲機率只有60%,平均漲跌幅為-0.5%;節後開紅盤日,上漲機率拉升到67%,後10日、後20日進一步提高到80%以上,平均漲幅2.6%、3.2%,後40日與後60日漲幅各放大到4.6%與6%。 \n 經驗顯示,台股春節前、後普遍呈現「先蹲後跳」,紅包行情令人期待。不過,有鑑於去年新冠疫情的衝擊,台股節後即一路震盪下挫,修正期長達一個半月;面對目前疫情變數再起,該不該抱股過年,成為兩難。 \n 第一金電子基金經理人張正中表示,疫情變數難測,確實不建議投資人搶短,但是就中長期投資布局來說,若年前震盪或年後紅包行情失靈,都提供不錯的進場時機。依去年經驗,疫情蔓延下,各種遠距服務、電子商務等需求興起,而這些都仰賴科技的幫助,顯示出科技產業價值。若未來疫情得到改善,無論製造、傳產或金融業,都能迅速回歸營運軌道,帶動企業獲利復甦。 \n 全球寬鬆政策延續,資金動能旺盛,加上,外資法人去年賣超台股超過5千億元,創年度新高,若今年整體基本面改善下,將促使外資認錯回補,為台股提供資金活水。 \n 台新台灣中小基金經理人吳繼先表示,類股操作上,2021年科技股仍將有較佳表現,可鎖定高階晶圓與嚴重缺貨的成熟製程周邊漲價題材個股、半導體設備個股,以及5G手機、面板、車用、資料中心相關。 \n 日盛高科技基金經理人林佳興表示,從趨勢及題材面觀察,高速運算、5G相關、Wi-Fi 6及ABF載板等產業長線利多發酵,在全球景氣好轉的大架構,以及低利率環境下資金繼續在股市找機會,皆有利股市表現,建議定額布局台股基金搶占先機。 \n 兆豐國際台灣先進通訊基金經理人許鈞雄指出,台股展望審慎樂觀,觀察重點在全球主要央行實施QE,資金量能無虞,經濟逐步復甦及打疫苗進度。其中,根據預估2021年加權指數成分股的企業獲利為15~17%,科技股更為重中之重,主因疫情改變生活型態,無接觸商機需仰賴5G高速。

  • 新興亞股基金爆大量 連三周吸金

     國際資金派對進入2021年後愈演愈烈,伴隨市場風險胃納量提升,買盤前進股市的步伐也呈現加速,除了帶旺全球股市持續上演大多頭行情,多數股票基金的資金動能也持續增強;其中,新興亞洲基金已經連續三周吸金,上周一舉以42.47億美元的淨流入躍上全球股票吸金王寶座,同時也創下近十周之最;美股基金上周買氣也再升溫至22.27億美元。 \n 摩根全球創新成長型產品經理陳若梅指出,全球景氣持續穩健復甦,市場消息面利多不斷,帶動投資人信心益發樂觀,也讓全球股市魅力指數破表,根據統計,多數股票型基金上周皆獲得國際資金挹注,激起的資金暗流也引領市場行情跟著噴發,甫進入2021年,全球股市不是改寫歷史新高紀錄就是再創波段新高。 \n 儘管在估值水位與近期疫情反覆仍將牽動市場情緒面下,股市上周初出現獲利調節壓力。不過,寬鬆貨幣政策帶來的豐沛流動性,這場資金盛宴短線還看不到結束跡象,而流動性豐富仍是多數風險性資產表現最大的支撐,未來上揚空間能仍值得期待,亞洲、新興市場與科技成長股等皆具景氣成長與循環輪動的契機。 \n 富蘭克林坦伯頓新興市場月收益基金經理人伽坦.賽加爾認為,2020年的挑戰已凸顯新興市場的結構性優勢,預示著該市場將迎來前景看俏的2021年,今年世界各國應準備迎接刺激政策所帶來的財政與貨幣等總體經濟風險的二次衝擊,受到這些風險影響較小的是那些在2020年期間得以控制住疫情的國家,尤其是新興亞洲市場。 \n PGIM Jennison境外基金台灣總代理保德信投信認為,近期美元略為轉強,但以期貨空單仍高,以及聯準會貨幣政策來看,尚不至出現弱勢美元反轉趨勢,只要美元仍維持在相對低位,皆有利資金對新興亞股的青睞度,預期短線修正後資金將重返亞洲風險性資產,特別是與國際景氣高度連動的東北亞台韓股市。 \n 產業方面,科技類股依舊是多數法人看好的標的。法人分析,美國企業正進入財報發布高峰期,截至上周五,已有逾50%美國企業公布去年第四季財報,雖然整體企業獲利預估值仍衰退5.7%,卻已較去年第二季大幅衰退30.6%的谷底逐季好轉。隨公布財報的公司越多,市場也開始上修美企獲利預估值,其中金融、資訊科技產業獲上修幅度最大。

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